4 月 2 日的新關稅出爐時，分析師認為，美國經濟將受到更深遠的影響，包括削減家庭消費能力、通膨惡化、拖累經濟成長、華爾街受影響等，但對川普政府可能帶來一些政治利益。

迄今已知關稅消息？

美國總統川普週三 (2 日) 將於下午 4 時公布最新關稅計畫，川普稱這一天為「解放日」。

白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 週二 (1 日) 重申，川普對於實施新關稅已抱持決心，根據其與川普的討論，關稅措施在宣布後就會立即生效。她強調，正如同川普第一任時的情況，華爾街不會有問題的。

川普之前不斷抱怨，許多國家對美國商品徵收的關稅高於美國對其商品徵收的關稅，從而造成貿易不平衡，他提議對美國商品徵收與外國關稅相當的關稅，即對等關稅 (reciprocal tariff)。

不過近日媒體報導指出，川普幕僚們正在考慮一項計畫，將對幾乎所有國家的產品徵收約 20% 的關稅，而不是針對某些國家或產品，即普遍關稅 (universal tariff)。

外媒週二報導，美國貿易代表辦公室正在準備第三個方案，即對部分國家徵收全面關稅 (across-the-board tariff)，而且關稅可能不會像 20% 的普遍關稅稅率那麼高。

雖然目前不確定關稅實施的具體事項，但川普已不斷宣傳，對盟友和對手徵收稅款將有助於增加政府收入並將製造業工作帶回美國本土。

新關稅的經濟風險？

經濟學家一致認為，川普普遍關稅計畫將為每個美國家庭帶來數千美元的損失，但它可以讓川普施政變得更簡單。

不過，耶魯大學預算實驗室週二計算，若實施普遍關稅將導致通膨率上升 2% 以上，而且假設聯準會不採取反制措施，將導致每個家庭的購買力損失 3,400 至 4,200 美元。

研究人員補充說，如果在現有關稅基礎上再加徵 20% 的關稅，美國平均有效關稅稅率將達到 1872 年以來最高，達到 32.8%。

稅務基金會先前的估算也發現，20% 的關稅將導致美國家庭平均增稅 2,045 美元。

甚至連川普友善團體–「繁榮美國聯盟」(CPA) 也承認關稅會提高消費者價格。

一些經濟學家警告稱，這些關稅將加劇通膨壓力並拖累經濟成長，導致所謂的「停滯性通膨」時期。

對等關稅 VS. 普遍關稅

川普一些幕僚正在公開推行積極的收入目標，而從數學上講，這可能需要某種形式的普遍關稅。

週日，白宮高級貿易和製造業顧問納瓦洛 (Peter Navarro) 表示，川普關稅每年可為美國國庫增加約 7000 億美元，包括最近宣布的 25% 汽車關稅中的 1000 億美元，以及來自其他關稅的 6000 億美元。

如果沒有實施普遍關稅，就不可能實現如此雄心勃勃的國庫收入數字。統一徵收 20% 的新關稅是迄今為止最激進的增加收入的選項之一，但假設其他國家採取報復措施，預計美國國庫增幅僅為納瓦洛提出的數字一半左右。

20% 普遍關稅率將意味著川普將重新兌現競選期間做出的管理美國經濟的承諾。如果川普堅持實施普遍關稅，那麼也將減輕一些政治壓力，因為豁免或例外的機會也會減少。

稅務基金會高級政策分析師 Garrett Watson 指出，徵收對等關稅的舉措存在政治陷阱，可能會對川普團隊造成壓力。選擇性徵收關稅稅率存在政治意外的風險，這會讓局勢變得複雜和不確定，並可能產生政治上的贏家和輸家。

關稅影響尚未被市場消化？

在第一季的大部分時間裡，他們最初曾希望川普將推出更多有利於成長、有利於商業的政策，但受到關稅不確定影響，標普 500 指數和那斯達克指數 3 月 31 日寫下自 2022 年以來最差單季表現。

Wolfe Research 的分析師表示，美國總統川普於 4 月 2 日宣布備受期待的關稅聲明的全部影響尚未被市場消化。

以 Tobin Marcus 為首的分析師發布報告表示，儘管上週五的拋售幫助市場更接近市場預期，但大多數空頭現在都希望川普推出高於預期的對等關稅。

外界猜測民主黨也可能會對川普施加壓力，特別是如果本週的推出進展不順利，並且本已動盪的市場將繼續拋售。

Wolfe Research 分析師認為，儘管人們仍希望川普可以利用關稅作為討價還價的籌碼，而且這種希望最終不會持續太久，但事實證明，這些舉措的效力可能會更加持久。

他們寫道：「川普決心精心策劃美國經濟和全球貿易體系的重組，他認為高額關稅是實現這一願景的最有力工具，而不僅僅是談判籌碼。」