香港股市在四月首個交易日呈現先揚後回的格局，雖然早盤一度大幅上漲，但午後升幅收窄，最終恒生指數和恒生科技指數均以小幅上漲作收。

恒生指數周二 (1 日) 高開 97 點，早盤走勢反覆向上，一度上漲 337 點，觸及 23456 點的高位。 然而，午後市場升幅逐漸收窄，最終收報 23206.84 點，上漲 0.4% 或 87 點。 恒生科技指數則收漲 0.23%，報 5407 點。

分析人士指出，中國官方採購經理人指數 (PMI) 等經濟數據的改善提振了市場情緒，但美國即將公布對等關稅，以及中國進行軍事演習等地緣政治因素，預計將在後市引發震盪回調。

盤面上，科技股表現分化。雖然整體恒生科技指數小幅上漲，但部分龍頭股表現疲軟。小米股價逆市下跌超過 5%，成為市場關注的焦點。這主要是由於近日一起涉及小米 SU7 電動車的高速公路碰撞爆燃事故，造成三人不幸身亡。 米公司已公開回應並公布事故細節，但市場對此事件的擔憂情緒仍在。 

與此同時，部分科網股則表現良好，其中，網易漲超 4%，快手上漲超過 3%，美團上漲超過 2%。

煤炭股也呈現漲多跌少的局面。力量發展股價大漲超過 11%，中國神華、中煤能源也有超過 2% 的漲幅。華泰證券分析認為，進口煤潛在減量趨勢或將有助於短期煤價企穩，下半年旺季以及數據中心等新增需求有望推動煤價穩步回升。

展望後市，美國即將於香港時間周四凌晨 3 點宣布對等關稅。白宮此前表示，任何不公平對待美國的國家都應成為徵收關稅的目標。南華期貨分析師王映指出，今年以來美國已對中國輸美商品全面加徵 20% 關稅，若進一步加徵，將再次加深中國經濟壓力，預計避險情緒將驅動股市震盪回落。