近期台股陷入量縮觀望，呈現上攻無力的走勢。今日台股上漲 166 點，收在 22,273 點，成交量為 2,498 億元，最近 10 個交易日中有 9 個都是開高走低，收黑 K 或留上影線，顯示市場在對等關稅政策即將生效前持觀望態度。

「這是一個打底的格局，雖然看起來有人在賣，但在守穩的過程中，依然有官股和法人在支撐。」摩爾投顧陳昆仁分析師表示，隨著美中貿易談判有重啟跡象，美國白宮記者會釋出「對等關稅」可能有彈性的訊息，原先預計在 4 月 2 日（下週）宣布的「對等關稅解放日」雖仍可能實施，但可能對許多國家給予關稅減免，下週美國的關稅利空最後出盡後，4 月份預期將有一波可期的行情。陳分析師指出，當市場能預見的利空都在下週發生，最佳策略是不追高，但可逢低進場。

日前台股面臨三大技術面利空：跌破年線、跌破 22000 點整數關卡、成交量縮無力上攻，一種說法認為若台股跌破 22,000 點，以等幅擺盪估算目標價，最慘可能會跌到 20,000 點。然而，如果你看回半年多來的走勢，22,000 點已成為一個箱型整理區間底部，陳昆仁分析師提醒，市場常說跌破季線就是跌破多空生命線，但實際上這往往只是在洗浮額的動作。

近期台股的年線（紅線）處於多次跌破後再站上的狀態，這種反覆震盪同樣顯示出洗盤性質。資深分析師也特別提醒，所謂「新低量必有新低價」的說法在實際市場中並不成立。過去一年，台股曾在低成交量後出現強勁反彈，甚至創下歷史新高。

近期盤面主流股表現：台積電 (2330-TW)，基本面無虞，股價在 1,000 元以下已具投資價值，問題是散戶籌碼凌亂，整理時間難免拖長，聯發科 (2454-TW)，近期跌破季線後又站上，有望再挑戰歷史高點，推出具備輝達 AI 功能的晶片，讓發哥躋身 AI 股之列，鴻海 (2317-TW)，雖然 GB200 伺服器進入出貨階段，但股價目前沒有額外利多刺激，僅能以打底方式，等待下半年傳統旺季再次上攻。矽光子族群：如：波若威、華星光、環宇 - KY 等，受惠於輝達 GTC 大會發表新產品計畫，屬於資金青睞的主流類股，即使這些公司目前並無實質矽光子營收，主要是題材預期，因此操作面仍以不追價，守住均線買進為安全策略。資安軟體類股：如華經、驊宏資、凌群等，已連續呈現強勢創高走勢，顯示資金在 AI 族群中輪動。

陳昆仁分析師指出，近期操作最適的四大策略：(1) 不追高，可逢低買入：好的股票如果籌碼面亂掉，必須具備耐心等待，守穩轉強就會再上。(2) 關注季線突破：許多優質趨勢股的跌破季線往往是洗盤行為，站上季線後可能迎來強勁上漲。(3) 留意短線強勢股，漲停後可能的隔日沖壓力，例如所提到的矽光子與資安軟體類股就有此問題。(4) 謹慎看待對等關稅事件：對等關稅議題可能未如市場預期嚴重，在明朗化後市場可望解套。

陳昆仁分析師提醒，由於美國總統川普執政，用放話的方式恐嚇市場帶來逢低買點，利空出盡後創高，台股不僅今年是蛇年，接下來的 4 年都是蛇年，台股會呈現蛇來蛇去的震盪創高，投資人應該順著基本面和籌碼面的方向，掌握籌碼面轉折訊號，在利空出盡時逢低佈局。

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文章來源：摩爾投顧 陳昆仁分析師

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