DeepSeek 引發美中 AI 大戰、美國開啟貿易戰及俄烏停火談判，引發全球金融市場劇烈波動，近來 3 年高漲的美股及 AI 成長股高處不勝寒、遭逢資金調節，反倒是低基期的中港股市和歐股上演強勁補漲行情。法人建議，Q2 採取「SPOT」策略，預期在關稅及總經前景明朗之前，金融市場波動難免，以穩定收息資產為核心，包括美國平衡型基金、美國非投資等級債和美國複合債券型基金，度過波動期。

富蘭克林證券投顧表示，第二季聚焦關稅戰及俄烏停火談判進展，金融市場風險猶存但也蘊藏機會。儘管川普關稅政策反覆的不確定性引發今年以來美國股市劇烈震盪，目前評估川普政府將關稅政策作為談判的手段之一，終極目標仍希望達到讓美國再次偉大 (MAGA) 的政策目標，全面貿易戰並非基本情境，短線美國經濟放緩實為本波循環中期的正常現象，未來 12 個月衰退風險仍低，而聯準會寬鬆貨幣政策有助支撐美國經濟及金融市場表現。

另一方面，隨著美國獨強的例外論光環消退，輔以中國 AI 投資熱潮、俄烏停火曙光、德國擬鬆綁財政支出限制，積極者可留意歐亞股市操作機會，但仍需關注川普關稅對歐洲及中國經濟的影響。

富蘭克林證券投顧表示，第二季建議採取「SPOT」策略，預期在關稅及總經前景明朗之前，金融市場波動難免，以「Stable 穩健收息資產」為核心，包括美國平衡型基金、美國非投資等級債和美國複合債券型基金，度過波動期，預期股市短線震盪無礙中長期多頭格局，建議多路並進，看好具備「Policy 政策改革」的印度和日本股票型基金、「Opportunity 創新機會」的科技及創新科技股票型基金、以及可受惠「Trump 川普紅利」減稅及美國製造回流的美國小型股和公用事業產業，採取大額定期定額累積部位，靜待烏雲散去後的回升行情。

針對第二季的投資策略，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，政策動向、股市評價面、經濟數據與地緣政治等各項變數都將使市場波動偏高，建立跨資產、跨風格與跨標的間低相關性的投資組合將有助於抵禦市場波動，其中高股利股因為有股利作緩衝更能降低波動影響。目前對股債資產抱持均衡的配置與展望，隨著股市廣度持續改善，經理團隊在科技、醫療保健、能源、民生消費與工業等領域都看到具吸引力的投資機會，預期企業獲利與股利成長將是 2025 年推動美國股市的關鍵驅動力，2025 年展望仍然積極正向。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫 ‧ 華勒表示，面臨市場波動環境，非投資等級債市投資更須講究精選持債與著重品質，看好具產業領導地位與財務流動狀況佳的企業，避開競爭激烈與趨勢下滑產業，看好金融、能源與工業等產業，前兩者可受惠於監管鬆綁，工業則將受惠於製造業回流下的各種設備及運輸需求。