才短短三周時間，全球股市氣氛竟從樂觀轉向緊張了！這波殺盤原兇美國股市近期跌跌不休，道瓊已跌破季線、半年線；與台股連動密切的那斯達克、費半更慘，年線已經宣告失守—短、中、長期均線同步下彎助跌。更令人不安的是，亞特蘭大聯邦儲備銀行的 GDPNow 模型預測，美國 2025 年第一季 GDP 將萎縮 2% 以上，這可是自 2022 年以來首次出現季度負成長。美國經濟真的要衰退了嗎？股市這波修正會不會只是剛開始，還是更大危機在後？現在進場是撿便宜？還是在接刀子？不必猜！江江帶你一起來拆解這場股市風暴的來龍去脈，跟你說明未來的投資機會在哪裡！

之前，全球股市在低利率、AI 熱潮和川普勝選的樂觀預期下，一路高歌猛進。去年美股四大指數更是牛氣衝天、屢創新高，而隨著川普當選市場更是期待他的減稅和去監管政策能再為經濟注入強心針。然而，2025 才剛進入 3 月這股熱情卻迅速消退。原因其實就是江江之前告訴大家的—股市最怕「不確定」！川普關稅和政策的不確定性，已讓市場從「激情無腦看多」轉向「步步為營」。

而亞特蘭大聯儲的 GDPNow 模型無疑是這波恐慌的導火線。在短短幾週內，GDPNow 從年初預測的正成長 3.9%，驟降至如今的 - 2% 以上。這不僅意味著美國經濟可能陷入技術性衰退（連續兩季 GDP 負成長），也讓市場重新檢視之前那些被忽視的問題：如消費者支出疲軟、勞動市場放緩，以及川普政策可能帶來的全球貿易衝擊。

近期除了零售業巨頭沃爾瑪 (WMT-US) 警告，消費者行為正在轉向「只買必需品」。同時 2 月非農就業數據低於預期，初次申請失業救濟人數更創下近五個月新高。更致命的則是川普的關稅政策效應。他的關稅威脅已經打亂全球供應鏈，GDPNow 數據顯示，第一季淨出口對 GDP 的拖累高達 3.7 個百分點，這意味著貿易逆差正在惡化。萬一川普弄巧成拙，關稅真的落地，那接下來不僅美國企業利潤會受壓，通膨也可能捲土重來，而形成「停滯性通脹」（經濟停滯 + 通膨上升）的夢魘。

這波下跌是危機還是機會？答案取決於你的策略和耐心！

至於美股這次修正為何麼大！其原因正是過去兩年真的漲很多，讓估值偏高了！標普 500 的本益比（P/E）一度超過 25 倍，遠高於歷史平均水準。尤其是漲更多的費半和那斯達克為主的科技股。看看特斯拉 (TSLA-US) 就是最好的例子，近期因財報不如預期，電動車業務成長放緩，股價已腰斬打回原形，拖累整個科技股及持股信心。

雖說現在的美股就好像是一個進入加護病房的病人，未來要健康出院仍需要一段時間調養生息。近期的波動正在考驗市場的信心，由於目前不確定性還很大，我們仍得提防極短線信心萬一崩潰，還會再殺一波。但就長期基本面來看，美國經濟雖然放緩，但尚未陷入全面衰退。失業率仍低，企業資產負債表整體健康，AI 等產業的長期潛力未變。更重要的是近期美股大跌後，已讓很多績優股如輝達 (NVDA-US)、META(META-US)、微軟(MSFT-US)、蘋果(AAPL-US) 估值更合理。而且，一旦經濟持續放緩，聯準會在年中降息的機率就會大升。屆時降息預期就是股市強心針，尤其是以科技股為主的成長型股票。所以，短線美股、台股雖不排除還有更低點，但現在不是恐慌的時候，而是冷靜觀察、做好準備的時刻。

台股本周轉折 = 23935 仍扣高；下周轉折 = 22628 = 仍扣高；

下下周轉折 = 21999 是關鍵！站穩 21999 下下周就會多方勝。一旦站上轉折將會進入至少 3 周多方勝的時間。所以從本周開始，江江不僅要開始帶大家密切觀察護國神山台積電的地板價和買點規劃；台股 F4 的另外三個成員 -- 鴻海、聯發科、廣達也將陸續在粉絲團追蹤！還有其他重點個股如台光電 (2383-TW)、緯創(3231-TW)、金像電(2368-TW)、上詮(3363-TW)、華星光 (4979-TW)、聯鈞(3450-TW)、波若威(3163-TW)、創意(3443-TW)、技嘉(2376-TW) 等… 指標股的買點規劃，江江也會陸續在 Line @分享。若還不知道該如何鎖定最新主升股，那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流 + 新主升股，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，江江 YT 節目都會持續追蹤 + 預告。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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