台積電董事長魏哲家近日於白宮會見美國總統川普，正式宣佈台積電將加碼投資美國至少 1,000 億美元，計畫包含新建 3 座晶圓廠、2 座先進封裝設施及 1 座大型研發中心。消息一出，市場立即掀起劇烈震盪，費城半導體指數應聲重挫 4%，台積電 ADR 亦下跌超過 4%。然而，這項決策對台股市場而言，真的只有負面影響嗎？亦或是潛藏著長期利多的契機？

1. 避免關稅與技術轉移競爭者，台股迎來最佳選擇

川普政府原本可能對台積電施加的關稅與技術轉移壓力，若付諸實行，將對台灣半導體產業造成極大衝擊。尤其「要求技術轉移給 Intel」的方案，最令人擔憂，這不僅可能削弱台積電的競爭優勢，也可能讓台灣失去技術領先地位。

最終，川普選擇推動台積電擴大在美投資，而非強行要求技術轉移或加徵關稅。儘管美國設廠將提高台積電的生產成本，但比起直接被課徵 100% 關稅，或是被迫將技術交給 Intel，這樣的結果對台積電來說仍是利多。短期內，由於成本上升，可能會造成台積電股價波動，但長期來看，這項協議讓台積電得以維持技術優勢，並確保其全球市場領導地位，進一步鞏固台股的半導體產業價值。

2. 提高半導體供應鏈韌性，降低地緣風險

許多投資人擔憂，台積電擴大美國投資，可能會影響其毛利率，因為美國的土地、人力及營運成本遠高於台灣。然而，從長期戰略角度來看，這項決策可強化台積電的供應鏈韌性，並降低未來可能面臨的地緣政治風險。

美國政府提供的大規模補貼與減稅政策，能在一定程度上降低生產成本。此外，美國的土地與能源資源相對豐富，可以補足台灣可能面臨的供電與土地短缺問題，這對台積電未來的產能擴張是有利的。同時，台灣半導體供應鏈與美國的聯繫更為緊密，使得台積電與台灣產業有了更強的國際支撐，進一步提升台股的穩定性，降低因地緣政治變數而帶來的風險。

3. 台股核心價值穩固，競爭力持續提升

市場曾擔憂台積電的全球化布局可能導致台灣產業空洞化，但實際上，這反而進一步鞏固了台灣在全球電子供應鏈中的關鍵地位。例如，部分台廠已透過海外子公司在美國設立倉儲與技術支援中心，使其全球市占率持續提升。這類「技術根留台灣、服務全球」的模式，確保台灣企業在美國本土化政策下仍能穩固其產業鏈角色。

未來，隨著更多台廠拓展國際布局，台股市場將逐步培養出新的產業鏈模式與贏家，使得專業經理人的選股策略愈加重要。此外，台灣擁有高度專業且勤奮的勞動力，正是支撐科技產業與整體股市競爭力的核心優勢，這一價值在全球市場中依然無可取代。

鉅亨投資策略

川普對台政策的不確定性退散，台股撥雲見日迎利多

台積電加碼美國投資，雖然短期內引發市場震盪，但成功化解了川普政府可能施加的關稅與技術轉移壓力，確保台灣產業的競爭優勢。同時，這也進一步強化台股供應鏈的韌性，使台灣科技產業在全球市場中的關鍵地位更加穩固。隨著政策不確定性消退，台股迎來加碼契機！

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