台積電公布 7 月營收報告，合併營收較去年同期成長逾 4 成並創歷年單月新高紀錄，再度驗證 AI 科技相關題材的快速成長，台股繼 8/5 黑色星期一的跳空長黑後，由電子半導體類股領軍、反彈氣勢如虹，逐步收復自 7/11 高點修正以來的失土，但除了科技外，不少眼尖的投資人也注意到航運股在此期間表現更為穩健，根據彭博統計，自 7/11 以來截至 8/14 加權指數修正 9.69%，日股也跌了 13.69%，然而台灣航運類股指數僅修正約 3.02%，若放眼全球航運指數則僅修正 1.07%，且期間走勢明顯呈現「抗跌跟漲」，究竟股價背後暗藏哪些玄機及投資機會？

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，除了目前市場所關注的 AI 科技焦點，其實航運股的成長性也是相當驚人，例如：台灣貨櫃龍頭的長榮最新公布 7 月營收年增率高達 132.2%，且市場法人普遍預估在第三季料將創下獲利高峰。無獨有偶，受惠貨櫃運費飆漲，日本大型航運商日本郵船 (NYK) 在近期也上修財測、純益有望大增 7 成，激勵股價走揚、也一同帶旺日本同業股價齊漲。根據彭博調查，若比較全球航運與 AI 科技大廠的成長性，分別採 NYSE 全球航運龍頭息收指數前 10 大持股與美股科技七巨頭 (Magnificent 7)，2024 全年營收成長率預估均達 20% 以上的亮眼表現，然進一步觀察 2024 全年每股盈餘 (EPS) 成長率，美股科技七巨頭平均達 71.06%、表現亮眼，然全球航運龍頭指數前十大個股平均則高達 145.59%，獲利爆發力更勝一籌。

00960 野村全球航運龍頭息收 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息) 經理人張怡琳表示，AI 科技大趨勢明確且獲市場認同，相關股票投資機會前景可期，但追成長不只 AI，航運類股的爆發力也很驚人，航運是全球貿易的支柱，超過 80% 的國際貿易是通過海運進行的。尤其是在疫情後全球航運一直存在著供不應求的結構性問題，加上 2022 年以來俄烏衝突、紅海危機等地緣政治衝突不斷，再度擾亂全球各類型航運的供給量能，北美罷工更讓供應鏈中斷風險升高。加拿大兩家鐵路公司 Canadian National、Canadian Pacific Kansas City 工會 9 日取得罷工權，若勞資未達協議，最快 8/22 停工或罷工，一旦加拿大鐵路停擺，許多海運貨量將改走美西線，對運價有正面影響。此外，美東碼頭勞資談判膠著，現有合約 9/30 到期後，不排除有罷工風險，北美一旦啟動罷工，將引發一波搶運潮，因應購物旺季零售庫存建倉需求。顯示全球貨櫃供給持續短缺，塞港狀態可能延續。另一方向，從代表全球航運指標的上海出口集裝箱運價指數 (SFCI) 來看，目前運價又再度來到疫情高峰時約 7 成水準，對於航運公司營收與獲利料將帶來大幅的挹注，有助航運股未來表現空間。

展望 2024 下半年，紅海危機未緩解，有助運價緩降、維持高檔震盪，航運市場業者大膽斷言，幾乎可以說是目前運價是做一個貨櫃可賺 3 倍獲利。黃宏治表示，航運市場需求將持續暢旺，塞港狀況亦將延續，在紅海危機船舶繞道航行、主要港口塞港等因素影響下，消耗多餘船噸。加上地緣政治、極端氣候、主要港口擁堵影響船期及航班準點率，高運價將維持更長時間。投資人若想參與全球航運大行情、但又擔心單押個股風險，可考慮投資全球航運 ETF，成分股涵蓋貨櫃、能源 (油輪) 及散裝等全方位航運商機。預計在 8/30 募集的全台首檔航運 ETF「00960 野村全球航運龍頭息收 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)」，其追蹤指數「NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數」即是放眼全球三大航運的龍頭企業，在近期震盪盤勢表現抗跌領漲的情況下，提供 ETF 更多元的選擇，協助投資人順風掌握全球航運投資契機，為投資組合增添助力。

全天候投資策略，精準順風掌舵全球航運投資契機

00960 野村全球航運龍頭息收 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)

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野村投信
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