高盛：VIX狂飆後 股市近期將維持震盪

投行高盛發布最新報告警示，投資人應做好準備，迎接至少未來八個交易日內的市場波動。

儘管 2008 年和 2020 年市場經歷劇烈波動，但 8 月 5 日的市場表現足具歷史意義，世人見證恐慌指數 VIX 飆升至 66 的盤中高點，該水平僅在 2020 年 3 月的拋售和 2008 年金融危機期間才超過。

策略師寫道：「如果數據證實了我們經濟學家的樂觀觀點，投資人可能會重新關注 Alpha(α) 機會而不是市場 Beta(β)。」

α值和β值是投資人用來為其投資組合尋找最佳股票的兩個指標。α值是衡量一檔股票跑贏或跑輸市場的程度。β值是衡量一檔股票與市場相比的波動程度。

他們補充說：「如果經濟擔憂繼續消退，市場在未來幾個月變得更加微觀驅動，那麼最近的拋售代表著一個有吸引力的機會，可以以估值折扣購買基本面健康的股票。」

歷史先例表明，在選舉日之前，VIX 將保持相對較高的水平，儘管關注具體政策的影響可能有助於增加產業和股票的分散性。

該行也指出，市場在 8 月 21 日 VIX 選擇權到期日前，預計將持續維持波動狀態。高盛認為，考慮到市場上未平倉選擇權的龐大數量，VIX 選擇權的到期比以往任何時候都更加重要。度過這個關鍵日期將有助於釋放市場參與者的資產負債表，進而可能提升市場流動性。