美股最嚴峻拋售或已過去 但還沒有完全排除風險

日元套利交易平倉浪潮與美國經濟衰退擔憂，引爆全球近期股災，華爾街分析師認為，這次股災最嚴峻拋售已暫告一段落。

全球股市近日大幅波動，標準普爾 500 指數在 8 月短短 5 個交易日內跌近 6%，日經指數週一單日瀉 4,451 點或 12%，日元從 38 年低位拉回大漲一成。

高盛避險基金業務全球主管 Tony Pasquariello 指出，經歷動盪一周後，全球股市最嚴峻的拋售可能已經過去，但交易員仍偏好持續拋售，投資人仍保持嚴格控制。

Pasquariello 將自上週五的走勢形容為「全球追加保證金」行動，稱交易員可能還沒有完全排除風險，其特許經營資金流和機構經紀商數據並未顯示大量拋售，儘管有關走勢有重大風險轉移的跡象。

Pasquariello 稱，現時很難對股市的風險或回報狀況下大押注，因此目前會對大的方向性押注保持嚴格控制，並尋求在市場夾縫中賺錢。

Pasquariello 研判，強制去風險的最壞情況已過去，但商品交易顧問 (CTA) 和波動控制基金都可能會在更長一段時間內保持賣出模式，又稱在上行趨勢明確重新確立之前，散戶群體將缺乏信心。

澳新銀行亞洲研究主管 Khoon Goh 認為：「我們已經看到了強制平倉等恐慌階段，但展望未來，我相信仍然會有投資人至少尋求減少風險部位。」