AI PC仍處早期階段，未來發酵空間可期

2024/07/26 09:56

永誠資產管理處

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今年 Q2，各大電腦品牌廠紛紛展示其搭載 Copilot + 的 AI PC 新品，AI PC 最重要的定義就是運算能力高達 40TOPS(每秒一兆次運算) ，意及每秒 40 兆次運算以上程度，目前多數產品使用高通的 Snapdragon X Elite 晶片 (45TOPS)，但如今來看，似乎有些雷聲大雨點小，從台灣重要品牌廠(2357-TW) 華碩及 (2353-TW) 宏碁股價表現來看，AI PC 產品對於激勵投資人買盤的作用，看來不大。

AI PC 是未來趨勢，雖目前相關廠商從基本面及股價面都沒有繳出明顯漂亮的成績，但當全球滲透率陸續擴大，總會吸引更多關注度；因此發酵時程及業績貢獻程度就非常重要。

以 (2357-TW) 宏碁為例，在今年 5、6 月期間，搭配台北國際電腦展，推出不少 Swift 系列 AI PC，而搭載 Snapdragon X Elite 晶片的 Swift 14 AI 機型，是目前少數符合微軟 Copilot + 條件的，其餘不少 AI 機種，主要使用 AMD Ryzen™ 8040 系列或 Intel® Core™ Ultra 7 處理器，尚未達 40TOPS 算力；而搭載更這兩家晶片商更高階處理器的產品，則還在樣品階段，尚未正式於官網上釋出產品販售資訊，因此目前佔該品牌的銷售比重，僅約個位數百分比。即便宏碁指出，搭載 NPU 功能的 AI PC 產品，本季有望達到 4 成水平，但實際上要能更嚴格符合定義的 AI PC 產品，對公司而言仍在相當早期階段。

以發酵時間來看，預計要再過一年，才能把現有可稱得上是”AI” 相關的筆電產品比重，通通變為達到 40TOPS 以上的規格，因此若以高階產品進入快速成長的階段，大致上突破 10~20% 百分比可做為門檻，預期在明年上半年為此階段；另一個要考量的點，那就是價格部分，AI PC 若要加速導入市場，目前多數品牌廠 (包含 HP、華碩、Dell、聯想等)，推出搭載 Snapdragon X Elite 晶片的 AI PC 產品，價格多落在 40000 多~ 80000 多台幣之間，對於一般消費者而言，應不會立即接受，通常還是以有高階資安防護需求 / 眾多繁雜資料須快速整合、搜索的商務機，或需要 AI 提供快速製圖 / 修圖等藝術設計 / 編輯 / 影音創作等工作需求會優先考量。價格若能有效壓低，滲透率肯定更有機會快速提升，宏碁目前的優勢即是現有的 Swift 14 AI 機型，單價屬於同晶片系列中品牌廠筆電裡單價最低的低的 (壓在 50000 台幣之下)，因此較有機會能夠先行搶奪市佔，而以宏碁自己估計，價格能控制到多數消費者較能接受的時間，也大約落在明年 Q1 末~ Q2 的時間，因此以卡位相關商機來看，以電子股可以考慮於前 1~2 季布局，同時這題材已先行被市場討過一番的情況下，大約可評估在 AI PC 產品進入主要成長階段的前半季~ 1 季左右，再來考慮切入，提升資金運用效率。

（文章來源：永誠資產管理處江太壹分析師）

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