在 AI 趨勢的推波助瀾下，全球科技股今年以來已累積上漲 25%*，是表現最佳的產業，其中輝達股價已翻 1.5 倍，台積電也上漲 6 成，準備晉身「千金」股價，但強勁的漲勢也讓部分想要進場的投資人難以下手，擔心股價是否已經過度反映未來的成長性，還有哪些投資策略值得關注？(* 資料來源：Bloomberg，原幣報酬，野村投信整理，資料時間：截至 2024/06/21)

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，過去我們可以看到科技趨勢奠定後，能維持高競爭力的公司其股價往往具備長期強勢動能，儘管近期 AI 產業股價已經出現波段性上漲，市場存在著行業是否觸頂的擔憂，但是有鑑於現在只是 AI 黃金時代的早期，對比於過去科技大趨勢的完整行情，現在無論以時間還是空間的跨度而言，皆仍有巨大的成長潛力，這場投資賽事並不是比短跑，而是一場馬拉松。

AI 的黃金時代來臨，啟動全新成長曲線

輝達 (Nvidia) 帶動的 AI 浪潮還在延續且逐漸外溢至次產業族群，根據 IDC 資料，全球 AI 市場營收預估到 2025 年將破 7000 億美元，較 2024 年成長 18%，市場預估至 2030 年，AI 將為全球 GDP 帶來額外 13 兆美金的產值。全世界邁入生成式 AI 時代，上從半導體先進製程、CoWoS 先進封裝，從雲端算力必要的 AI 伺服器終端 AI 下凡的 AI PC，台灣掌握關鍵零件到系統組裝，在全球供應鏈地位難以撼動。

輝達所帶起的這波 AI 颶風熱潮，使得台灣在過去電子硬體生產與組裝全盛時期所建立起的產業供應鏈優勢，拉動資本市場效應，讓台灣半導體與電子業產鏈國際知名度更上一層樓，加上 AI/HPC 等新興應用需求浮現，以及中長期 5G，電動車等趨勢，皆可望繼續帶動裝置人半導體含量增長，AI 供應鏈可望持續受惠。

張繼文進一步指出，黃仁勳早在 2023 年就曾以「AI 的 iPhone 時刻」來形容 ChatGPT 問世對科技發展的意義，因為其在全球掀起生成式 AI 狂潮，就如同蘋果公司在 2007 年推出 iPhone 開啟了智慧手機盛世；而 AI 發展目前仍處於初步應用階段，試想不久後的未來，當 AI 技術從雲端延伸到裝置，並快速融入消費者生活場景，市場的商機可以說天空才是極限。

野村全球科技多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人黃奕捷表示，對於想參與 AI 盛宴但又擔心科技股價漲多回檔的投資人而言，科技多重資產策略會是一個絕佳的解決方案，利用股票部位追求科技股高成長潛力的同時，透過債券部位來降低整體投組波動風險，如此一來即可更淡定面對科技股較活潑剽悍的特性，著眼於長期大多頭行情。

野村全球科技多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 投資策略，旨在運用已累積 20 年以上經驗且獨特的科技供應鏈研究分析方法，辨識出科技大趨勢下的可能受惠者；債券部位則採用創新的全天候債券策略，平衡投組波動性的同時並追求增益，大幅提升指數模擬投組的投資效率，使得回測績效「CP 值」–報酬風險比–高於一般平衡投組以及 100% 全球科技股票投組。

全球科技多重資產策略，靈活駕馭科技悍馬

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野村投信
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