在黃金強漲的帶領下，白銀也在衝高，並在周一 (20 日) 達到 10 多年來最高的價位，盤中觸及每盎司 32.51 美元。現在貴金屬投資者心中的問題是，在未來幾周和幾個月裡，黃金與白銀何者是更佳的選擇。

自 1 月 22 日以來，黃金 / 白銀比率已從 92 以上的年度高點降至目前的 75.75，許多人預計，隨著白銀最終得到應有的青睞，黃金 / 白銀比率將繼續下降。但高級大宗商品策略師 Mike McGlone 表示，如果標準普爾指數繼續走強，黃金的表現可能會持續超過白銀。

McGlone 表示，基於黃金近期的強勢表現，金價很有可能繼續跑贏美國股市和其他金屬，因為投資人重新發現在充滿挑戰的市場中持有黃金的吸引力。

McGlone 專注於黃金 / 白銀比，表示「可能會從股市阻力中獲得支撐」，因為他們的數據顯示，自美國聯準會開始升息以來，黃金 / 白銀比略低於 80，為長期以來的支撐。

他表示：「對宏觀經濟影響最大的市場利差，是黃金與標普 500 指數的比率，風險可能傾向黃金跑贏大盤。」

其中，5 月 17 日與 2019 年底大致相同，黃金 / 標普指數比率和 ETF 持有的黃金總量，似乎已經準備好移動，等待催化劑的出現。

McGlone 在最新更新中表示：「當標普 500 指數高於其 100 周移動平均線約 20% 時，黃金將持續跑贏白銀，這可能會加劇基準貴金屬跑贏大多數大宗商品的傾向。」

至於投資人為什麼應該「在美國股市上漲、美國公債殖利率超過 5% 的情況下」買進黃金，McGlone 指出，近幾個月來，各國央行對黃金的胃口非常大，而且沒有任何放緩的跡象。

他說:「世界黃金協會認為，各國央行以驚人的速度購買黃金，更有可能加速而不是減少。截至 5 月 17 日，金價在 2024 年上漲了約 17%，而標準普爾 500 指數的總回報率約為 12%。