如果你剛拿到一筆獎金，到底應該單筆投入股市，還是等待大回檔時再分批投入才能為你創造更高的價值？這是每個投資人都曾經歷的兩難。本文將透過詳細的回測結果，深入探討這兩種投資策略在不同市場情況下的表現，並提出實用建議，幫助你制定更有效的投資計劃。
本文回測的分批進場方式如下：

• 一開始進場 60% 的資金。
• 與進場時的價格相比，每跌 10% 再投入 10% 的資金；跌超過 30% 則將剩餘全部資金投入。
• 資金用完後持有到投資期間結束，並計算累積報酬率。

這種策略希望通過在市場下跌時逐步加碼，來降低整體的買入成本並分散風險。

1. 任意時刻進場的回測結果

首先，我們來看在任意時刻進場並持有 3 年、5 年、10 年的平均累積報酬率。回測結果顯示，單筆進場在 3 年、5 年和 10 年的平均累積報酬率分別為 41%、77% 和 218%，而分批進場的報酬率則分別為 26%、52% 和 153%。單筆投入的平均累積報酬率明顯優於分批投入。
理想情況是，投資人會在股市回檔時進場，並藉此降低投資成本來提高成效。但由於股市長期趨勢向上，投資人可能永遠等不到較大的回檔時機。因此，空手等待的資金沒有創造報酬，導致最終的報酬率低於一開始就全部投入。

2. 高點進場的回測結果

接下來，我們探討在股市位於相對過去的高點時進場，是否較有可能遇到股市回檔的情況，並使分批進場策略有效發揮。回測當股價與過去高點相差 - 8% 以上時進場，分批投入策略的平均累積報酬率在 3 年、5 年和 10 年分別為 26%、53% 和 150%，而單筆進場的報酬率則分別為 42%、81% 和 198%。而且在股市高點進場的空手率反而比平均時更高，平均累積報酬率則差別不大。代表即使在相對高點進場，分批投入的策略也會遇到空手的情況，大跌投入的效果並未如預期般有效。

3. 單筆投入遇到市場大跌怎麼辦？

然而，單筆進場對於一般人來說壓力較大，如何降低單筆進場後股市大跌的風險呢？有兩個有效的方法：首先，投資一籃子股票，如基金，可以分散單一股票或產業所帶來的風險。其次，拉長投資時間；一般而言，股市趨勢是長期向上，因此即便短期投資在相對高點，隨著時間推移，股市續創新高的可能性也會增加。從回測結果可以看出，單筆投入方式投資 3 年在最慘的情況下可能會有 41% 的虧損，但是將投資時間拉長至 5 年、10 年，最慘的情況大幅改善至 - 29%，而投資 15 年以上，最慘也有 74% 的報酬，最佳情況下累積報酬率更高達 1374%。因此，長期投資能夠顯著降低虧損的風險並提升績效，使投資人在面對市場波動時更從容。

鉅亨投資策略

掌握兩大重點幫助投資順利

總結來說，投資路上的兩大重點是：第一，分散投資單一股票風險並長期持有；第二，不要空手等待，善用資金讓它幫你創造價值。通過這些策略，投資人可以在面對市場波動時，更加放心應對，實現長期穩定的投資回報。

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