凱投宏觀 (Capital Economics Ltd.) 表示，最近的經濟調查低估了中國大宗商品消費的韌性，他們認為，中國進口強勁，2024 年上半年有望出現溫和的周期性復甦。

上周公布的 12 月官方採購經理人指數 (PMI) 續降至 49，為六個月低點，澳盛銀行 (ANZ Group Holdings Ltd.) 的報告指出，調查顯示，隨著訂單減少，企業紛紛降低售價，加劇了通貨緊縮風險以及政府採取更多刺激措施的必要性。

但與此同時，出廠價格的下降尚未削弱中國對大宗商品進口的興趣，近幾個月來，大宗商品進口一直保持旺盛，部分原因是市場預期北京支持經濟的舉措將提振消費。

凱投宏觀在報告中指出，12 月份建築業採購經理人指數升至六個月高位，反映出國家基礎設施支出增加，並補充說，「可能還有一些樂觀情緒認為，房地產行業的低迷已基本結束，進一步的政策放鬆即將到來。」

這家總部位於倫敦的研究公司表示，預計「2024 年上半年中國經濟成長將出現溫和的周期性復甦，這應該是支撐大多數大宗商品價格的一個因素。」