SCFI 指數 12/22 上漲到 1254 點，創下 1 年又 1 個月以來的新高。雖然這次紅海危機造成的漲價效應未必會像疫情時期延續那麼久，但從 SCFI 在 2022 年 1 月 7 號創下的 5109 點高點以來跌到 2023 年 9 月 28 號的低點 886 點，最近 SCFI 的漲幅相較之下只算小反彈，並不算漲多。

現在短線消息上最怕的就是紅海危機突然解除，可能會造成運價回落，但 SCFI 從 5109 點跌到 2023 年 5 月的 906 點宣告落底後，半年多來都在 900-1000 點附近來來回回，最糟狀況也就這樣，就算危機解除跌幅也有限。

若是用 200 日線當作長線技術面的多空分水嶺，長榮 (2603-TW) 從今年 6/30 進入多頭循環以來也才漲半年不到，陽明 (2609-TW) 從 7/3 的漲停站上 200 日線到現在也不到半年，最早正式進到多頭循環的台驊投控 (2636-TW) 從 3/13 到現在也少於 10 個月，走勢最落後的萬海 (2615-TW) 則是在 12/20 號才站上 200 日線。確實海運股漲幅會跟著運價指數連動，紅海危機持續的話，相信運價還有往上空間。

紅海危機牽涉葉門叛軍攻擊商船的問題，而背後又是以色列和回教國家的權力拉扯，尤其是中東強國伊朗又當葉門叛軍「青年運動」背後的靠山，雖然美國聯合其他國家組成艦隊要護衛商船，但要解決叛軍根本問題，還是得派地面部隊進到葉門剷除叛軍根據地。

但自美國從阿富汗退兵後，消耗龐大軍費卻無功而返，現階段要美國再次投入兵力佔領中東特定區域，機率微乎其微，況且葉門叛軍攻擊商船事件並沒有嚴重到迫使美國要出動地面部隊，除非是打到美國軍艦或有美國人因叛軍而喪生。

至於美國出動軍艦護航商船，青年運動有葉門當根據地，就像打游擊一樣，美國軍艦來葉門叛軍可以閃，而要軍艦全天侯護航商船，長期下來，成本不一定划算。所以紅海危機短時間內難以根除，頂多只是葉門叛軍先避避風頭，而各大航商為了安全考量，也會選擇其他航線，因為只要叛軍有葉門當根據地，行經紅海就有一定程度風險。

結論就是，SCFI 運價指數本來就是低檔，海運股位階也是低檔，本來跌幅就有限，而叛軍問題短時間無法根除，是個可以一炒再炒的議題，就算沒有紅海繞道增加運費的狀況，長榮和台驊投控在今年 6-9 月的走勢也是盤堅往上，當股價在低位階需要一個上漲的理由，這時就來個紅海危機，低檔時買海運股很難賠錢，而紅海危機加持，在低檔買的海運變成漲更快賺更多，海運找回檔好買點，是個進可攻，退可守的配置。

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台股鈔能力 - 陳冠廷分析師 https://lin.ee/6rOzncL

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文章來源: 摩爾投顧 - 陳冠廷分析師

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