Fed所相信的「軟著陸」 可能只是個童話
Tag
美國第 3 季國內生產毛額(GDP)初值擴張 4.9%,超出經濟學家普遍預測,是第 2 季成長率的兩倍多。經濟學家原本預計,第 3 季增長率介於 4% 至 4.3%。
據《巴隆周刊》報導,數據顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)本周維持利率不變的機率非常高,而通膨率仍遠高於 2% 的目標。如果聯準會(Fed)在這方面沒取得實質性進展,那麼合理的選擇應該是升息。
第 3 季未經通膨因素調整的名義 GDP 擴張 8.5%。AllianceBernstein 前首席經濟學家 Joseph Carson 指出,鑒於名義 GDP 正以 20 世紀 80 年代中期以來最快速度增長,Fed 應該考慮進一步提高政策利率。
Carson 在 LinkedIn 上寫道:「歷史表明,只有聯邦資金利率等於或高於名義 GDP 成長率,才能讓經濟降溫,但目前的利率目標仍比 GDP 成長率低 0.75 個百分點。」
考慮到目前美國經濟的增長速度和 Fed 官員降低通膨的目標,更合適的利率政策應該是 20 世紀 80 年代中期至 90 年代中期實施的利率政策,當時利率保持在和名義 GDP 成長率一樣或更高的水準。
BCA Research 前首席經濟學家 Martin Barnes 說:「各國央行在談到讓通膨率回到 2% 的問題時,措辭強硬,但實際行動更重要,尤其是在經濟成長優於預期的情況下。」
Barnes 指出,Fed 預測美國經濟將在 2024 年「軟著陸」,2025 年通膨預期中值為 2.2%,實際 GDP 成長率為 1.8%,聯邦資金利率為 3.8%,這些都是「童話般的結局」。他認為,Fed 可能不得不調整通膨目標,最終容忍通膨目標升到 3% 至 4% 的區間。