科技巨擘 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 上季雲端運算部門營收未達預期後開盤股價暴跌近 9%，與此同時微軟則因該部門表現亮眼股價漲逾 4%，其他大型股則受美債殖利率攀升的壓力下股價小幅走低，美股主要指數周三 (25 日) 開盤走低。

截稿前，道瓊工業指數跌近 50 點或近 0.2%，那斯達克綜合指數漲近 190 點或近 1.5%，標普 500 指數跌近 0.9%，費城半導體指數跌逾 2%。

微軟 (MSFT-US) 與 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 最新財報已經出爐，其中微軟透過早期押注 OpenAI 並專注大客戶，在生成人工智慧 (generative artificial intelligence) 中獲利的競賽中超車 Google 母公司 Alphabet，這讓投資人擔心，這家市值 100 億美元的母公司可能會失去雲端運算市場的地位。

上述兩家公司替大型科技股財報揭開序幕，隨著財報季全面展開，投資人正在尋找企業如何應對高利率的證據，以及消費者支出是否因通膨而發生變化。Instagram 和臉書母公司 Meta Platforms(META-US) 將於周三美股盤後公布最新一季財報，而亞馬遜 (AMZN-US) 將於周四 (26 日) 美股盤後公布財報。

IG Group 首席市場分析師 Chris Beauchamp 表示：「由於投資人對雲端運算的注意，科技公司的財報開局好壞參半。雲端運算是該行業的一大搖錢機。Meta 和亞馬遜可望帶來一些好消息，讓股市有理由在月底前反彈。」

美國 10 年期公債殖利率上升 4 個基點，美元指數連續第二天攀升。美債殖利率上升繼續打壓投資人對股票的興趣，主要央行將維持政策利率高位以抑制通膨。

瑞穗國際 (Mizuho International) 策略師 Evelyne Gomez-Liechti 表示，美國最新經濟數據替利率維持在高峰提供支撐，倘若美債 10 年其殖利率再次升破 5%，也不會太意外。

能源方面，全球原油基準布蘭特原油價格穩定在每桶 88 美元左右，抹去哈瑪斯 10 月 7 日襲擊以色列以來約一半的漲幅。西德州原油價格接近每桶 84 美元。白宮日前表示，美國和沙烏地阿拉伯同意採取外交努力來穩定局勢，這有助於緩解對石油市場嚴重中斷的擔憂。

截至台北時間周三（25 日）21 時許：

• 道瓊工業指數下跌 21.05 點或 0.06%，暫報 33,120.33 點
• 那斯達克綜合指數下跌 186.16 點或 1.42%，暫報 12,953.71 點
• 標普 500 指數下跌 36.36 點或 0.86%，暫報 4,211.32 點
• 費半下跌 68.45 點或 2.05%，暫報 3,275.49 點
• 台積電 ADR 下跌 2.27% 至每股 89.56 美元
• 10 年期美債殖利率升至 4.89%
• 紐約輕原油上漲 0.10% 至每桶 83.82 美元
• 布蘭特原油上漲 0.19% 至每桶 88.24 美元
• 黃金上漲 0.19% 至每盎司 1,989.80 美元
• 美元指數升至 106.225

焦點個股：

微軟 (MSFT-US) 早盤股價上漲 3.94%，至每股 343.56 美元

微軟 (MSFT-US) 透過早期押注 OpenAI 並專注大客戶，在生成人工智慧 (generative artificial intelligence) 中獲利的競賽中超車 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)，這讓投資人擔心，這家市值 100 億美元的母公司可能會失去雲端運算市場的地位。

通用汽車 (GM-US) 早盤股價下跌 0.40%，至每股 28.45 美元

本田汽車 (Honda Motor) 和通用汽車 (General Motors) 表示，兩家公司將取消一項聯合開發廉價電動汽車 (EV) 的計畫。此決定凸顯通用汽車的戰略轉變，即放慢幾款電動汽車的發布速度，專注獲利能力。該公司正在努力應對美國汽車工人聯合會 (UAW) 罷工帶來的成本上升，本月罷工成本飆升至每周 2 億美元。這家美國汽車製造商昨日撤回先前對今年的獲利預期。

殼牌 (SHEL-US) 早盤股價上漲 0.66%，至每股 67.11 美元

石油巨擘殼牌表示，作為執行長薩萬 (Wael Sawan) 為提高利潤而努力的一部份，明年將在低碳解決方案部門裁員約 15%，同時縮減氫業務規模。據悉，低碳解決方案部門 (LCS) 明年將裁員 200 人，並對另外 130 人進行審查，以減少該部門的員工人數，其中一些員工將被整合到公司其他部門。LCS 部門約有 1,300 名員工。

今日關鍵經濟數據：

• 美國 9 月營建許可月增率修正值報 - 4.5%，預期 - 4.4%，前值 6.8%
• 美國 9 月營建許可年化總數修正值報 147.1 萬戶，預期 147.3 萬戶，前值 154.1 萬戶
• 美國 9 月季調後新屋銷售年化總數報 75.9 萬，預期 68 萬，前值 67.5 萬
• 美國 9 月季調後新屋銷售年化月增率報 12.3%，預期 5%，前值 - 8.2%

華爾街分析：

美銀財富部門首席市場策略師 Joseph Quinlan 認為，即使經濟衰退最終到來，投資人也不應該擔心。從歷史上看，衰退往往不會持續很長時間，而且可能是股市的有利切入點。

美國銀行全球市場主管 Jim DeMare 警告，短期美債殖利率高達 5% 會產生連鎖反應，利率攀升正在對全球最大的行業趨勢產生巨大影響。 DeMare 說：「吸引你去承擔風險的回報正在增加。這很危險，因為這會阻止資本流向創新產業和創新公司。」

景順環球首席市場策略師 Kristina Hooper 表示，美國公債殖利率上升的原因有很多，包括市場認為 Fed 將在更長時期內保持高利率、公債供需關係的不平衡日益擴大、市場對避險資產的需求也對美國公債殖利率造成影響。美債 10 年其殖利率上升是一個利多因素，因為這說明 Fed 不必再繼續升息，進而加速緊縮周期的結束，不過這也為股市造成下滑的壓力。