摩根大通策略師認為，未來 10 到 15 年，歐洲股市的年平均報酬率應會高於美國股市。

摩根大通資產管理 (J.P. Morgan Asset Management) 全球多元資產略主管 John Bilton 表示，這主要受到美元價值過高，以及其他股市估值較低、股利較高所致。他認為，美股不會停止走高，但全球其他地區股市將迎頭趕上。

一直到前年，美股都處在至少 1971 年以來最佳狀態，過去 14 年間的漲幅高達 277%，遙遙領先全球其他股市，直到去年因通膨飆升和利率走高而崩潰。

Bilton 向《巴隆周刊》(Barron’s) 表示：「我們不主張賣掉美股轉向其他股市，而是將其他股市納入核心組合當中。對以美元為基礎的投資人來說，目前可透過海外投資來增加報酬。」

歐洲 STOXX 50 指數去年上漲 14%，相較之下，美股標普 500 指數去年上漲 10%，道瓊工業指數則漲 4.4%。

摩根大通在最新的長期資本市場假設報告 (Long Term Capital Markets Assumptions) 中表示，未來 10 年到 15 年，歐股的年均報酬率可望達到 8%，日股報酬率估為 7.6%，英國股市報酬率為 6.9%。相較之下，美股年均報酬率預估只有 5.3%。

然而，不同類型的股票在不同地區可能會有特別好的表現，例如就科技股而言，美國肯定是最佳選擇。但摩根大通表示，無論整體經濟狀況為何，穩定配息的防禦型類股，如消費必需品、醫療保健和公用事業股，都可能在美國以外市場找到其他選擇。