分析師警告，今年第 4 季可能出現讓金融市場措手不及的通膨意外，主因之一便包括聯合汽車工人聯合會 (UAW) 持續進行的罷工。

Ned Davis Research 全球總經首席策略師 Joseph Kalish 和研究分析師 London Stockton 認為，這場持續進行中的罷工，可能導致新車和二手車價格上漲，並鼓勵其他產業工人要求更高工資。

因此，兩人把工會運動、醫療成本上升等納入考量，認為這些都是導致第 4 季出現「通膨意外」、「並讓聯準會 (Fed) 在今年年底前持續發揮牽制作用」的因素之一。

雖然油價正在上漲，但這並非美國在通膨方面面臨的唯一問題，事實上，金融市場可能還沒準備好因應以下情況： 消費者物價指數 (CPI) 無法脫離 6 月和 7 月約 3% 的年增幅。

例如，聯邦資金利率期貨交易員大多預估，Fed 今年不會再進一步升息，而且明年 5 月或 6 月就會開始降息，同時，美股今年來仍有不錯的漲幅，與去年的低迷表現大異其趣。

Kalish 和 Stockton 說：「市場似乎頗為自滿，從決策官員的角度來看，通膨在未來幾年持續朝 2% 目標邁進。」但隨著油價本周漲至今年高點，兩人認為，能源價格上漲不只直接影響通膨，可能還會擴散到其他產品和服務。

儘管最近油價上漲，但市場對未來物價漲幅的預期，相較之下仍保持穩定。通膨交易員目前預估通膨年增率將連續五個月保持在 3% 以上，包括預定下周三公布的 8 月 CPI。

在油價上漲之外，Kalish 和 Stockton 指出，美國三大車廠共 14.6 萬名 UAW 工人的持續罷工，有可能刺激汽車價格飆升。三大車廠分別是通用 (GM-US)、福特 (F-US)、飛雅特克萊斯勒。

第 4 季還可能出現醫療照護價格徹底翻轉的情況，這將對 Fed 偏好通膨指標、也就是個人消費支出 (PCE) 物價指數有更大的影響。兩人說：「過去 12 個月去看過醫生的人，沒人相信價格已經下滑了。」

Monetary Policy Analytics 經濟學家 Derek Tang 表示：「很多人都認為情況可能走到一個轉捩點，無論是通膨降溫，還是決策官員停止升息。但最後可能被證明只是一廂情願的看法。」

Tang 說：「我們仍有超強勁的經濟。我特別注意的是頑強的工資增幅，這可能為未來的通膨埋下遠因。Fed 希望通膨回落，但市場還沒有一個針對通膨停留在 3% 黏性情境下思考的框架。 」