新加坡貿易產業部近日公布第 1 季 GDP 修正值，為年增 0.1%、季減 0.7%，路透調查的分析師預估年增 0.6%，主要和製造活動萎縮有關。為此新加坡金管局也暫停升息腳步，期待能幫助重振經濟。

華僑銀行 (OCBC) 財政研究策略部門主管 Selena Ling 認為，MAS 的聲明「偏鴿」，她預測新加坡的核心消費者物價指數 (CPI) 將在今年年底前大幅回軟，今年 GDP 成長可能低於趨勢水準。

根據 MAS 的評估，由於全球貿易和投資減少，新加坡今年經濟成長將大幅趨緩，未來幾季的核心通膨率預估仍保持在高點，但下半年預料將大幅回軟直到年底。

新加坡製造業面臨挑戰最艱巨

新加坡的三大經濟支柱是國際貿易、加工業、旅遊業。加工業主要包括製造業和建築業。製造業產品主要包括電子產品、化學與化學產品、機械設備、交通設備、石油產品、煉油等部門。

針對第一季的成長萎靡，政府明顯著重在製造業的不振。

製造業在新加坡經濟結構中的占比遠超金融的 14%。從 1970 年代開始，新加坡製造業增加值一直在穩步上升，其 GDP 占比幾乎從未低於 20%，高時甚至超過 25%。

製造業是新加坡經濟最大驅動力，如今海外需求疲軟，新加坡製造業工人和老闆都焦慮不安。

新加坡非石油出口也於第一季持續下降。其中，主要交易夥伴中國對新加坡產電子元件的需求放緩，也對新加坡經濟產生了嚴重影響。

李顯龍期待回歸多邊貿易體系

製造業萎縮在很大程度上抵銷了其他行業的增長，本季度的建築活動按年增長 8.5%。服務業特別是住宿、食品和其他行政服務，也增長了 6.7%，不過增速比上個月放緩，處於一年來的最弱水準。

由於製造業崩了，新加坡金管局被迫收手，暫停收緊金融政策，持續觀望是否能有所助益。

新加坡總理李顯龍則期待，全球秩序能盡早恢復穩定，回歸多邊貿易體系，才能對新加坡經濟帶來直接助益。

李顯龍周三 (19 日) 表示， 全球再次走向把保護主義作為既定模式、 貿易規則降為次要的格局. 這不只衝擊物品和服務貿易， 也會影響經濟增長的要素， 如科技發展、 創新點子交換、 資本流動和跨境融資。全球經濟的深度脫鈎， 將抵消各國花了數十年共同取得的成就。

李顯龍特別擔憂美中危機。他表示，美中關係短期內不會獲得改善。即使兩國避免了直接衝突，但長期的敵意和惡劣的關係將導致雙方付出高昂的代價，對世界其他地區也將是很大的問題。

李顯龍說，前景非常令人擔憂，但我們仍然希望美中關係不要惡化，雙方保持溝通渠道暢通，並在相互尊重和信任的基礎上，逐步修復關係。