外資今 (29) 日出具報告指出，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 明年上半年受 5 奈米、7 奈米需求持續低迷，預估美元營收將呈現連兩季下滑，季減 9%、季減 12%，全年美元營收也自與今年持平，下修至年減 4%。

外資表示，台積電 7/5 奈米客戶包括高通 (QCOM-US)、輝達 (NVDA-US)、超微 (AMD-US) 等投片量保守，明年上半年營收季減幅會更顯著，且因客戶需求趨緩，明年資本支出預估也自 340 億美元，下修至 310 億美元。

外資認為，台積電明年第二季受產能利用率低迷、折舊壓力影響，毛利率估降至 50-51%，但隨著 3 奈米製程良率改善與產能逐步放大，以及庫存調整階段結束，後續毛利率可望再回升，且此次毛利率低點也較前次 2019 年的低點高出 9 個百分點。

針對美國擴廠，外資補充，台積電將在亞利桑那州擴大 5 奈米產能、並建置 3 奈米新廠，到 2027 年時，成為當地擁有最大先進製程產能的業者，達 6 萬片，領先同業英特爾 (INTC-US) 與三星，外資也預期，台積電在美國的先進製程產能佔整體的 10-15%。