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摩根士丹利下調所有情境下中國股指目標價 因不確定性大增

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導

據《彭博》報導,隨著習近平收緊對中國權力結構的掌控,摩根士丹利 (Morgan Stanley) 大幅下調了中國主要股指在所有情境下的目標價,牛市和熊市情境下的目標位差距擴大。

摩根士丹利預計,到 2023 年 6 月,在熊市情境下,MSCI 中國指數可能下跌 22%,牛市情境下可能上漲 48%,兩者差距較先前擴大。

而最可能的情境,摩根士丹利認為陸股仍會由當前水準上漲,但其熊市預測,意味著投資者會對基於收益的估值方法失去信心,並轉而關注基於帳面價值與股息殖利率的資產模型。

Laura Wang 等策略師在 10 月 26 日的報告中表示,目標點位下調,主要反映市場波動加劇,風險溢價上升。

報告稱:「市場可能會繼續爭論未來的政策重點和經濟社會議程的方向,以及多極世界中的地緣政治關係。」

習近平在二十大後對中國經濟和市場的影響力增強,從而嚇壞了投資者,導致中國股市市值周一蒸發超過 4400 億美元,外資以創紀錄的速度逃離大陸股市。

Wang 及其團隊則在新興市場和亞洲資產配置中,維持原本對中國的評級,理由是,從現在到 12 月的中央經濟工作會議,及明年 3 月的全國人民代表大會等里程碑事件之間,仍缺乏政策明確性。

相對於在境外上市的中國股票,他們仍然更看好 A 股,因為本地股票受益於不斷增長的國內信貸,以及其與習近平政策的一致性。

(本文不開放合作夥伴轉載)

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