根據路透周三（27 日）報導，摩根大通示警，歐元區天然氣危機步步進逼，再加上義大利政局再起動盪，將使歐元區經濟在明年初陷入溫和衰退，同時限制歐洲央行的升息步伐。

摩根大通經濟學家下調經濟預測，預估本季歐元區國內生產毛額（GDP）增速將放緩至 0.5%，今年第四季與明年第一季都將萎縮 0.5%，而連續兩季的經濟成長萎縮是衰退的傳統定義。

摩根大通在報告中預測，如果天然氣價格為 150 歐元 / 兆瓦時，再加上義大利政局的壓力，將對歐元區 GDP 造成 2% 的衝擊。

另外，高漲的天然氣價格也將在短期內推高整體通膨率 1.2 個百分點，儘管明年通膨率可能惠由於經濟的負面反應再次下降，進而限制歐洲央行升息的幅度。

因此，摩根大通預估歐洲央行年底前僅再升息兩碼，分別於 9、10 月各升息一碼（25 個基點），並取消 12 月再升息一碼的計畫。先前摩根大通預估歐洲央行將分三次升息三碼（75 個基點）。