一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國總統拜登提前簽署 1.9 兆美元紓困案，就業數據轉加，且消費信心來到疫後高點，掩蓋美債殖利率走高的消息，美國大型股上漲 2.6%，小型股延續強勁漲勢上漲 7.3%；

2. 歐洲央行維持量化寬鬆政策不變，並承諾加快購債步伐，復甦週期類股帶動歐洲股市上漲 4.5%。

新興市場

1. 中國率先走向貨幣正常化，加上近期數據疲弱壓抑股市表現，所幸在國家隊進場護盤之下，中國股市僅小幅下跌 0.6%；

2. 經濟逐步復甦拉升原油需求，油價重觸 70 元大關（以布蘭特原油為例），激勵俄羅斯股市上漲 5.0%。

債券市場

1. 美國 10 年期公債收在 1.63%，持續對債市施加壓力，美國政府公債指數下跌 0.6%； 

2. 無風險利率升高與市場預期通膨上升等壓力，抵銷上週市場的樂觀情緒，全球高收益債與新興市場債券皆收平盤。

原物料、匯率

1. 美元指數小幅下跌 0.3%；在實質殖利率上升的預期下，黃金維持弱勢，然而美元小幅拉回及近期市場的震盪拉升金價收在 1,727 美元 / 盎司，單週上漲 1.6%； 

2. 沙烏地阿拉伯遭襲擊，一度令油價升破 70 美元 / 桶，但庫存增加的消息抑制油價漲幅，單週小幅下跌 0.7%。（以布蘭特原油為例）

資料來源: Bloomberg，2021/3/15（顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/3/12）

三大市場關鍵事件及分析

1. 第三輪紓困過關，基建蓄勢待發

根據美國土木工程師學會最新報告，美國未來 10 年必須投入 2.6 兆美元於基礎建設投資上，以避免 10 兆美元的潛在經濟損失與流失 300 萬個工作機會。

2. 貨幣政策更謹慎，中國股市回歸理性

中國 2 月新增社會融資從 5.2 兆人民幣降至 1.7 兆，M1 貨幣供給年增率也由 14.7% 降至 7.4%，隨著經濟回到疫情前水準，中國貨幣政策將回歸正常，股市潛在漲幅自然也回到合理範圍。

3. 歐央持續寬鬆，加快購債 

歐洲央行維持利率與量化寬鬆政策不變，並且承諾為了避免債券殖利率上升，將在未來數個月中，加快購債的步伐。

本週關鍵數據行事曆

 

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估，該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券，境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券，其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30％。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00