一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國民主黨採和解程序通過拜登 1.9 兆美元紓困計畫的預算協議，市場重燃對刺激法案的期待，儘管製造業、就業數據表現不如預期，然而服務業表現強勁，美國大型股反彈 4.6%，小型股則更為亮眼上漲 7.7%； 

2. 儘管疫苗施打速度緩慢，但疫苗再傳出捷報，德義法製造業與服務業採購經理人數據報喜，歐洲股市上漲 5.0%。

新興市場

1. 中國上海隔夜拆款利率一度逼近利率走廊上限後回落，顯示流動性問題舒緩，在美國新政府上任之時，市場期盼中美關係將改善，中國股市上漲 5.4%；

2. 印度政府宣布未來一年將擴大政府支出，印度製造業與服務業採購經理人數據持續擴張且打敗預期，隨著已有 83% 企業公布財報結果，企業平均盈餘高出預期 30% 等好消息，激勵印度股市強勁上漲 9.6%。

債券市場

1. 隨著疫苗施打率升高，市場由上禮拜的逼空大戰中恢復常規，樂觀情緒回籠，美債兩年期創新低，美債長短期公債殖利率維持健康擴張型態，恐慌指數 VIX 回落至 20.87 的相對低位，美國政府公債指數下跌 0.5%； 

2. 全球高收益債券與新興市場債券指數則分別上漲 0.6% 與 0.3%。

原物料、匯率

1. 美元指數上漲 0.5%；刺激法案未果，金價收在 1814 美元 / 盎司，單週下跌 1.8%； 

2. 樂觀情緒帶動石油價格升至近 60 美元 / 桶，OPEC + 預期今年的減產策略將使全年供應處於短缺狀態，單週大漲 8.2%。（以布蘭特原油為例）

資料來源: Bloomberg，2021/2/8（顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/2/5）

三大市場關鍵事件及分析

1. 疫苗施打速度加快，美國服務業回神

截至 2 月 3 日，美國累計施打完 3,345 萬劑疫苗，按照目前增加速度，年中前應可達到群體免疫標準，而先前受疫情影響最嚴重的服務業信心也開始回升，回歸正常生活指日可待。

2. 原油與原物料價格強勁，俄羅斯與巴西沒在怕

原油與工業原物料價格持續上漲，從去年 10 月底以來漲幅分別為 14.7% 與 56.9%，但俄羅斯與巴西股市近期卻遭遇美股亂流而下挫，待市場回復理性，兩者股市潛在上漲空間可期。

3. 義大利內閣分裂，德拉吉臨危受命

由前任總理孔蒂率領的聯合政府垮台後，歐洲央行前總裁德拉吉同意接下義大利總理職位。擁有超強學經歷的德拉吉有望運用過往的經驗，救起久無起色的義大利經濟狀況。

本週關鍵數據行事曆

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估，該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券，境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券，其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30％。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:30