疫情持續干擾 投信：疫苗問市服務業有望強勁反彈

新冠肺炎疫情持續干擾經濟動能，景順投信表示，如以基礎情境進行預測，在各國積極推行財政刺激前提下，且有效的疫苗能在今年下半年問市，預估服務業可望展開強勁反彈。

景順投信指出，在基礎情境下，預期全球企業獲利週期將逐漸恢復，且風險性資產也會在充足的貨幣供應下獲得支撐，預期股票表現將優於固定收益。

景順投信表示，如果疫苗問市後各行業逐漸重啟開放，將有利於週期性、價值型和中小型股票，同時獲得誘人的評價和債券殖利率上升的支撐；風險承受能力的提高和美元的貶值將使新興市場股票表現優於已開發市場股票。

在固定收益部分，預估信用債市場還有進一步壓縮利差的空間，可提供具吸引力的風險調整後報酬，隨著債券殖利率逐步上升，全球殖利率曲線可能會變陡，但在資產購買計劃和低通膨預期下仍然穩固。

景順投信指出，在基礎情境中，預料全球經濟及所有主要區域將在今年底前進入擴張階段，其中歐洲因去年第 4 季成長趨緩，因此今年反彈相對強勁，至於中國則預料呈現收斂態勢。