立法院本周初審通過《保險法》修正法案，有意引導保險資金進入產業、公建以及債券市場等，此對帶動國內經濟來說固然是一件好事，但是卻與央行為了穩定匯率而建言放寬壽險業海外投資方向背道而馳，在壽險資金一直回台，美元買盤減少之下，想透過壽險業資金匯出穩定匯率可說是破局，央行要調節匯率肯定將更為頭痛。

新台幣匯率盤中最高升抵 28.11 元，今年以來，因為美元弱勢，使得非美貨幣都擋不住升勢，歐元累計升值 8.8% 為最強貨幣，人民幣升值 6.79% 居次，新台幣升值 5.48% 排名第三，領先日圓、韓元、星元等亞洲貨幣；央行周五 (25 日) 在臉書粉絲專頁上貼文指出，「今年以來，新台幣對美元升值，主要反映台灣基本面表現良好。」

的確，從經常帳大幅順差超過金融帳流出，顯示資金流入不再是純粹的熱錢，買進台幣的力道鎖定的是經濟基本面，此也透露出台幣結構正逐步轉變，連央行總裁楊金龍都定調新台幣升值的趨勢在一年內都不會變，看來央行只能努力保持緩升的基調。

在央行每天拚了命在尾盤調節匯率之際，立法院初審通過將引導保險資金進入產業、公建以及債券市場等，無論是對於缺乏國內投資標的、卻有滿手資金的壽險業者，或是對帶動國內經濟來說，當然是樂觀其成。

但其實，今年新台幣強升，除了流入的資金是因為著眼於經濟基本面的實質買盤，但不可忽視的還有因為疫情國人不能出國，壽險業又放緩國外投資，讓美元買盤無法增加。

因此，為了增加美元買盤，央行還建言金管會放寬壽險業海外投資上限，希望藉以幫助穩定匯率，想不到金管會不但給此建言軟釘子碰，表示壽險業海外上限已算很高，不會再鬆綁。

如今又進一步引導保險資金進入產業、公建以及債券市場，其中以公司債來說，因為放寬保險業資金投資國內單一上市櫃公司發行公司債的額度，從公司債發行公司「實收資本額」的 10%，改為「業主權益」的 10%，一旦修法通過，單一保險業對單一公司債平均可投資金額約為目前 3 倍。

舉例來說，若《保險法》修正通過，光是投資台積電就多出 1462 億元的額度，這樣一來，央行所期待的壽險業美元買盤頓時消逝。

儘管新台幣匯率在周四封關前，預期央行都將致力維持匯市穩定，並力守新台幣 28 元整數大關，但是隨著擋不住的資金又多了壽險業的投資可望鬆綁，央行的穩匯壓力勢必更大，幣值進一步長大的趨勢或許在這一兩年都難以阻擋。