突破前高+房市回溫支撐 華爾街持續看多短期中、小型股

隨著輝瑞 (PFE-US) 和 BioNtech 周一 (9 日) 疫苗報捷，標普 500 指數的價值股重新拿回主導權，霎時間成為市場關注焦點，華爾街認為近期中、小型股指數技術面已紛紛突破前高，再加上房地產基本面回溫帶動下，未來幾個月指數成長精彩可期。

華爾街分析師近幾週紛紛將焦點自大型股轉向小型股，分析師認為小型股第三季的營收降幅沒有大型股那麼劇烈，明年的財測也優於大型股，而且在前一波股市修正期間，小型股跌幅也不大。此外，若未來經濟產出能回到新冠肺炎爆發前的水準，小型股可能成為最大受惠者。

BayCrest Partners 首席市場技術分析師 Jonathan Krinsky 表示，從技術面來看，羅素 2000 指數自 2018 年中旬回落以來，僅一度觸及 1600 點區間，週一反攻讓羅素 2000 跳升至 1738 點重回 2018 年的點位，小型股有望在未來幾個月表現出色。週三 (11 日) 該指數小幅回落至 1733 點，跌幅 0.22%。

中型股方面，標普 400 中型股指數過去幾週雖然回升，但仍於 2000 點附近徘徊， Krinsky 表示，自 2017 年中旬以來該指數高點便一直處於該區間，直到周一一舉向上突破 2100 點破前段高點，中型股短期也將維持強勢。 

若以基本面來觀察，中、小型股的大幅上漲並不令人意外。觀察追蹤房地產價格的標普 10 大城市房價綜合指數可以發現，該指數 8 月時年增率 5.2%，高於預期約 5.7 個百分點，目前該指數已達到 238.73 點創下歷史新高，房市快速回溫對於中、小型股而言是良好的基本面支撐。

Jefferies 美國股票策略團隊研究表示，房地產是中、小型股重要的營收與獲利來源，中型股來自房地產的營收約佔 12.7%，獲利則佔 25.4%；小型股房地產營收佔比也達到 14.2%，獲利更佔 38.4%。

而大型股來自房地產的營收僅佔 6.9% ，獲利則佔 11.3%。小型股佔住房收入和收入的 14.2％和 38.4％。

Jefferies 策略師 Steven DeSanctis 表示，近期房市回溫已逐漸帶動中、小型股基本面改善，不過，未來仍需注意利率上升或其他因素影響，這恐不利於房屋預估銷售並影響房市的回溫節奏。