標普 500 指數已經數度挑戰 2 月創下的收盤歷史紀錄未能成功，投資人擔心漲勢無以為繼，但歷史經驗顯示，多頭不會輕易認輸，美股有望在 8 月底改寫新高。

標普 500 指數在 2 月 19 日收在 3386.15 點歷史紀錄，上周三盤中突破這個水準後稍稍回軟，收在距離歷史高點不到 1%；上周四盤中進逼歷史紀錄，但尾盤拉回收黑。

標普指數周一度朝歷史紀錄再推進一些，FactSet 資料顯示盤中最高漲到 3387.59 點，終場依然未能如願，以 3381.99 點作收。一些投資人開始擔心，標普自 3 月 23 日觸底反彈至今已經反彈逾 50%，漲勢可能已經後繼無力，難以刷新歷史紀錄。

但 CFRA 首席策略師 Sam Stovall 援引歷史走勢指出，每當標普 500 收盤距離歷史高點不到 1%，接下來平均八天內會再創新高。相隔最久的一次是 2000-2002 年的 21 天，接著是 2007-2009 年的 20 天，其他都在 8 天內達陣。

Stovall 由此推斷，標普 500 將在 8 月底前刷新歷史紀錄。在這之後將湧現獲利了結賣壓，但賣壓不會太顯著，接著再重拾漲勢。

前幾次標普指數追平歷史紀錄後，通常下跌 5% 到 14%，平均跌幅為 8%。

Stovall 不擔心這波牛市漲得過快過猛。他說，雖然這波漲勢已經超越 1932 年至今歷次牛市的前六個月報酬，也遠高於歷史平均 (30.1%)，但歷次多頭中有六次牛市的 12 個月漲幅，仍遠大於眼前這一波。

其他分析師怎麼看？

Hightower 首席投資策略師 Stephanie Link 說，雖然財報季已近尾聲，但本周將有多家消費性大型零售商公布財報，而且民生必需品和非必要消費品都有，是觀察消費者支出的重要面向。

沃爾瑪 (WMT-US)、目標百貨 (TGT-US)、DIY 居家修繕業者家得寶 (HD-US) 都將在本周公布財報。

RiverFront 投資集團資深投資組合經理人 Rebecca Felton 認為，目前技術指標仍支撐市場漲勢，「我們相信市場會繼續攀高，主要和技術面而非基本面有關。很高興看到愈來愈多分析師上修目標價...。顯然，目前華盛頓發生的事，將是左右美股的關鍵。」