美股主要指數表現天差地遠，那斯達克綜合指數上半年強漲 10%，道瓊綜合指數和標普 500 上半年分別下跌 10.8% 和 6%，這種「那指獨漲、道瓊和標普挫跌」的情形，是 1977 年來首見，也是那指 1971 年創立以來唯二例子。

美股自 3 月 23 日觸及低點一路反彈，道瓊已經回升約 37%，標普 500 上漲 36%，那斯達克更彈升 43%，並在 6 月下旬數度創新高。三大指數中，只有那指上半年交出正報酬率。

小型股 Russell 2000 指數觸及低點以來共上漲 41%，但全年依舊下跌 15%。

由 30 檔藍籌股組成的道瓊指數對經濟極為敏感，而那斯達克綜合指數則以科技股股為重，包括亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US)、蘋果 (AAPL-US)、Alphabet(GOOGL-US) 和臉書 (FB-US) 都是對新冠病毒相對免疫的個股。

事實上，那指今年上半年表現，也寫下 1983 年以來領先道瓊和標普的最大幅度。

然而當年那指燦爛過後，下半年卻回跌 12.6%，遜於標普 (跌 1.89%) 和道瓊 (漲 3%)。

有分析師認為，那斯達克的上漲動能有望延續，因為遠端辦公和遠距學習的風潮方興未艾，將持續嘉惠相關的資安、雲端服務等科技股。

但若以上述歷史為殷鑑，投資人對那斯達克綜合指數的後市可能要謹慎看待。

BTIG 證券及衍生性金融商品策略長 Julian Emanuel 上周表示，主要指數中僅那斯達克屢創新高，但標普 500、道瓊和羅素 2000 均未能再新高，在波動率指數 (VIX) 仍未回到低檔區域的情況下，標普 500 短期內可能回跌。