聯準會再次降息 恐慌模式開啟？
訊息快遞：
繼前次緊急降息 0.5%、向市場注入高達 1.5 兆美元的流動性後，聯準會再次緊急下調聯邦基金利率，並一口氣將利率降 4 碼至 0%。此舉非但不能提振投資人信心，大家反擔心美國經濟即將陷入衰退，面對動盪的局勢，聯準會還有哪些招？投資人又該如何應對？
鉅亨觀點：
1. 二戰以來，聯準會用的藥越來越猛
從第二次世界大戰以來，美國共經歷 11 次經濟衰退。這 11 次衰退期間，美國政府對應經濟衰退的政策大致可分為兩個期間。1971 年美國脫離金本位前，大多透過調降政策利率的方式來刺激景氣回升（流通貨幣維持平穩）；1971 年後，除了政策利率下調幅度增加外，流通貨幣增加量也持續增加，才能讓經濟回到復甦。
美國經濟衰退期間，債務與利率變化
2.7,000 億不夠用，聯準會必需進一步擴大資產負債表
參考過往經驗可發現，隨著聯準會積極降息與擴大貨幣供給來應對每次的經濟衰退後，美國債務持續增加。目前美國債務佔 GDP 比重近 350%，若聯準會希望在不引發債務大幅違約的情況下，幫助美國度過此次危機，美國政策利率下調幅度必需大於 4.9%、流通貨幣佔 GDP 增加幅度也必需高於 0.7%。以美國目前經濟規模與聯準會資產負債表來看，要令流通貨幣佔 GDP 增加 0.7%，聯準會資產負債表可能需要擴大至 6 兆美元。擴大至 6 兆美元，等同於聯準會資產負債表需要比目前增加 1.3 兆美元，目前 7,000 億美元的量化寬鬆，仍不足夠。
3. 做好資產配置，加上定期定額扣款不停
相較於過往，此次聯準會與美國政府反應速度相對較快。在看到刺激力道不夠後，聯準會勢必會進一步提高量化寬鬆規模。因此，要藉由判斷何時經濟與股市能夠觸底，並精準抄底的難度非常高。用偏保守的資產配置，並隨著各類資產下跌，定期定額扣款增加所持單位數，才是度過危機的上策。
投資策略: 資產配置 + 定期定額
未來風險性資產下跌可能性較高，但投資人很難判斷何時才是最低點。因此，目前資產配置應該轉向防禦型為主，並趁下跌時增加定期定額扣款金額，逢低增加所持單位數，才是較好的應對方式。
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