《CNBC》報導，瑞銀 (UBS) 預測，美國聯準會今年很可能會 3 次降息，這與市場上絕大多數預期今年利率不變或僅降息一次的看法，相差頗大。

瑞銀全球經濟研究主管 Arend Kapteyn 週二 (14 日) 表示，華盛頓和北京因貿易戰而實施的關稅，將使得美國今年上半年 GDP 降至僅 0.5%，是必須降息的原因。

美國最近一次提高中國商品關稅是在去年 9 月，之後中國也進一步加徵關稅。接下來由於雙方同意簽署第一階段協議，原定 12 月要調升的關稅被延遲，而部分關稅則下調。

在瑞銀大中華區會議上，Kapteyn 表示，關稅將導致美國經濟增長放緩，並引來聯準會 3 次降息，但由於這一看法與市場共識相去甚遠，而無人相信。

根據芝商所 FedWatch 工具，市場認為今年 9 月之前維持利率不變的機率，為 50%，而到 11 或 12 月前仍維持的機率，但下滑到 47% 及 40.5%，即多數人傾向降息 0-1 碼。

Kapteyn 指出，目前官員沒有主動降息的意願，而證據也顯示，他們處於「舒適的狀態」，除非數據大幅下滑，才會考慮降息。

但 Kapteyn 相信，未來將有經濟成長放緩的證據出現，逼使 Fed 降息以對，最快可能在 3 月首度降息。

不過 Kapteyn 也說，關稅的影響仍可能只是暫時的，美國經濟不會陷入衰退，因此也不必過於擔心。