2018 年黃金走勢如何？據 FX168 財經網報導，看漲分析師認為，Fed 政策制定者可能不會如當前預期般提高利率，他國央行也將收緊政策，這意味著美元將不能獲得牽引力。此外股市有可能出現回檔，這將轉化為對黃金的避險需求。

看跌分析師則認為，美國經濟仍將保持強勁，Fed 決策者升息次數可能會跟其暗示的一樣多，甚至可能比他們暗示的還要多，不利黃金表現。

〈看漲黃金之論述〉 

Price Futures Group 高級分析師 Phil Flynn 是看多黃金的分析師之一，他表示「新的一年，預計將迎來黃金年」。

道明證券大宗商品策略主管 Bart Melek 對 Kitco 新聞表示，Fed 溫和升息將使黃金受益。其在 2018 年的展望中預計美元將貶值，進而提振貴金屬。2018 年黃金的平均價格為 1313 美元，前 2 季平均水準為 1300 美元，後 2 季則為 1325 美元。

商業銀行預計 2018 年黃金均價為 1325 美元；美銀美林則預計明年金價為 1326 美元，並預料 Fed 將再升息 3 次。

德銀表示，黃金看漲的因素來自於幾乎所有主要央行所追求的極度寬鬆貨幣策，這將導致利率維持在極低水準；而政治不確定也可能是全年不變的特徵。

還有分析師更樂觀。Flynn 預計金價均價在 1400 美元左右，可能會達到 1500 美元。麥格理 11 月預計金價將在 2018 年觸及 1400 美元 / 盎司，這將是 5 年來的第一次，因「美國經濟的優異表現將結束」，這意味著美元將遇阻。

Flynn 和美銀美林看法一致，認為黃金的潛在買盤源自通膨保值。

Flynn 預計，Fed 可能會在抗通膨落後於曲線，大宗商品價格將攀升，進而推升黃金市場到下一個水準。美林美銀補充說「通膨意外很有可能會讓買家進入市場，部分原因是黃金通常被視為對總體價格水準上漲的防範，建議投資者配置黃金。」

此外，股票和加密貨幣如果回吐 2017 年的大幅漲勢，最終可能成為黃金的支撐因素。

Flynn 表示，人們對股市可能出現回檔和一些大漲的虛擬貨幣的潛在回檔越來越感到擔憂，貴金屬更多避險買盤來自從股票等傳統資產中的分散投資。

Melek 評論說，股市的飆升已被完全消化，可能不會有一個「完美的環境」讓它無限期持續下去。

沃爾什交易商業對沖主管 Sean Lusk 也認為，股市已見獲利回吐，恐慌波動指數可能會上，這將給黃金帶來利多。他對 2018 年初的黃金「保持樂觀」。

Melek 還預計，隨著經濟復甦，印度和中國對黃金的需求將得到改善。高盛曾表示，在發達經濟體，人們更傾向於購買黃金作為避險工具。

地緣政治衝突時交易員會買入黃金避險。分析師表示，未來一年可能會出現更多地緣政治衝突情況。不過 Bhar 指出，地緣政策因素「來了又走」，未必對黃金提供持久的支撐。

〈看跌黃金之論述〉

法國興業銀行金屬分析師 Robin Bhar 在最近幾周對黃金的看法則「略有悲觀」。他預計 2018 年的平均價格將回落至 1175 美元，因他認為 Fed 將保留一些鷹派立場。此外，因經濟增長且供應不足，工業金屬的表現會更好，將不利黃金。

凱投宏觀 (Capital Economics) 表示，在美國稅改獲得通過並支持經濟增長的情況下，Fed 可能在來年採取更激進的緊縮貨幣政策，這將成為黃金和白銀的逆風因素，因此預料到 2018 年第 4 季，黃金價格將降至 1200 美元。

據彭博社週五 (12 月 15 日) 公佈的最新調查顯示，逾半數接受調查的黃金交易員與分析師轉而看好本周金價走勢。在接受調查的 16 位黃金交易員及分析師中，9 人看漲 (56%)，4 人看跌 (25%)，3 人看平 (19%)。

國際現貨黃金 12 月 15 日當周累計收漲 6.70 美元，為 4 周以來首次上漲，漲幅 0.54%，收報 1255.00 美元 / 盎司，最高上探 1261.81 美元 / 盎司，最低下探 1235.93 美元 / 盎司。

據統計，金價今年迄今上漲約 9%，全球股市和工業金屬同期上升了大約 20%，比特幣狂漲了 1740%。