〈中共十九大〉保德信：習派掌權政治紅利將更穩健

五年一次的「十九大」即將在 18 日登場，保德信投信指出，政經環境對 A 股牛熊與否息息相關，因此十九大後，倘若習派能鞏固領導中心，將有機會釋出更多政策利多；而按照過去 20 年經驗，一旦開會，A 股 10 月都呈上漲態勢，滬指「金九銀十」之說也不脛而走。

保德信大中華基金經理人陳舜津分析，上證綜合指數上周一度突破 3400 點大關，雖然後來維持高檔震盪，結構尚未突破 3330 到 3390 之狹幅箱型整理，就市場資金脈絡而言，A 股走升機率不低，本周若能一舉站上 3400 點，波段漲勢可望待續。

陳舜津觀察，就籌碼面而言，滬深兩市成交量持續萎縮，而滬股通呈現小幅淨流出，目前以深市表現較為強勢，估計在十九大之前，觀望氣氛濃厚，量能不易呈現大幅增加，故走勢向上推升亦無法呈現強攻態勢。

然而，市場研判大陸改革進程加快，陳舜津認為，政策行情有望支撐本季陸股，投資人若想參與，又想降低波動，不妨布局大中華股票型基金，並鎖定外資同步青睞的金融、消費、環保等題材，主動出擊，便有機會掌握震盪走高的慢牛行情。

值得一提的是，中國官方 16 日公布了 CPI 及 PPI，儘管因建築材料的強勁需求，PPI 增速創下 6 個月以來的新高，但是九月 CPI 增速較前月回落，顯示 PPI 還未傳導至 CPI，這也降低了貨幣政策調控的潛在壓力，民間消費仍有成長空間