定向降準對A股是利多嗎 中國券商這樣看...

港股提前替 A 股演練了定向降準政策和 9 月製造業 PMI 等市場影響，中國十一長假，A 股收假後走勢又如何，根據鳳凰財經今 (5) 日援引 WIND 資訊顯示，從近 10 年國慶節後的 5 個交易日中，10 年中有 8 次上漲，在 2008 年、2014 年則為下跌，上漲機率為 80%。

依該數據顯示，近 5 年節後各行業表現，2016 年漲幅最高的是建築業，漲幅 5.92%，過去訊息傳輸、軟體、訊息技術服務業、房地產業等也都出現過領漲。

中金公司指出，定向降準政策調整有利大中型銀行，預計大行三季度盈利增速續升，15 家上市的大中銀行有 7 家受益於標準調整，正面影響淨利潤約 0.6%，包括建行 (601939-CN)、興業、民生、浦發 (60000-CN)、平安 (601318-CN) 等銀行，該機構繼續將銀行股作為 A/H 市場首選組合，重點推薦農行 (601288-CN)、工行 (601398-CN)、建行 (601939-CN)。

國金證券亦認為，定向降準有助開啟 A 股的紅 10 月行情，對金融板塊是利多。國泰君安團隊表示，定向降準不代表貨幣政策的轉向，調整結構仍是主要的基調，在中游供給側出清加速的背景下，定向降準將扶持催生小微企業的活力，保障中下游需求，帶動整體製造業良性出清。

該機構建議關注裝備製造、核電行業、積體電路國產化；可留意的標的包括，思創醫惠 (300078-CN)、通威股份 (600438-CN)、寶鈦股份 (600456-CN)、雙杰電器、台海核電 (002366-CN)、中國核建 (601611-CN)、長電科技 (600584-CN)、晶方科技 (603005-CN)。

星石投資則指出，對股市而言，定向降準對市場的短期流動性影響有限，股市的流動性改善主要還是看投資的賺錢效應，但有利緩解民間投資和製造業投資的下滑壓力，維持實體經濟的相對穩定，驅動 A 股向上的核心變量 ROE 仍具有持續回升的動力。