聯準會意外偏鷹 黃金有部位者與空手者投資策略大不同

元大黃金期信基金經理人潘昶安表示，代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金 ER 指數，當週價格相較於前週收盤價下跌超過 2%，紐約黃金期貨 12 月合約價格以 1294.8 美元做收。聯準會如預期將於 10 月啟動縮表作業，但暗示年底仍將升息一碼，短線漲多的黃金大跌反應。手上已有黃金投資部位者與空手者投資黃金策略大不同。

潘昶安表示，聯準會 10 月縮表符合市場預期，惟點陣圖顯示今年仍將升息一碼，打消早先市場對今年不再升息的預期，失望性賣壓浮現，不過點陣圖也暗示 2019 年之後的升息步調將放緩，因此本次貨幣政策會議可說是短空長多。

潘昶安指出，就 bloomberg 統計的全球黃金 ETF 持有黃金倉量來看，自 8 月中旬以來資金持續流入黃金 ETF，截至 9/21 之持金量再創今年新高，下一步需觀察週末德國聯邦議院選舉，若梅克爾能夠順利組閣，避險資金將接棒退出市場，屆時金價恐將再回復 3 月~ 8 月的交易區間。

潘昶安表示，不過，在實質利率變動不大的格局下，中期金價呈現區間震盪符合基本面評價，手上已有黃金投資部位者可考慮在金價高檔布局黃金反向 ETF 來避免下跌損失，空手者可待金價回至低檔再佈局黃金正向 ETF。