美銀美林：新興市場股票有望2年內翻倍 別急著出場

對於新興市場的牛市，若過度分析地緣政治、猜測「央行的利率路徑」、太過重視企業利潤，可能都不是好主意。

據《彭博》報導，美銀美林最新研究報告，從歷史來觀察新興市場牛市的發展，他們相信，新興市場股票 2 年內可望翻倍。

美銀美林針對 1976 年以來，過去 6 次新興市場牛市的走勢，認為這輪牛市與過去沒什麼不同，也不需糾結在政治局勢。

駐香港的亞太地區和全球新興市場策略主管 Ajay Kapur 等人，在周四發表的報告中指出，「我們認為有理由大幅增持亞洲 / 新興市場的股票，讓牛市做自己的工作就好」。

新興市場股票自 2016 年初以來，上漲了 60% 左右，但由於朝鮮半島緊張升溫，不少投資人都擔心市場回調。不過美銀美林認為，以過去的經驗看，牛市會結束，都是同樣的理由－經濟衰退或是估值過高。

美銀美林表示，當 MSCI 新興市場指數股市淨值估值 (price-to-book valuations) ，到達 3 倍時，才需要考慮賣出，當前為 1.77，或者美國、全球或亞洲經濟衰退時，投資人才需要離場。由歷史來看，新興市場的牛市平均上漲 230%，為時 42 個月。