【撰文／蔡明彰】

全球 G D P 規模前二大國家是美國及中國，股市總市值也是前兩大，但美元、人民幣的國際流通量就差距拉開了。美元是第一大流通貨幣，但人民幣只排在第五大。

三大央行明年換人

川普總統就任來推不動重大政策，過去幾年鎖在美元的熱錢逐步獲利了結，美元指數今年來居然重挫 10％，因而台幣兌美元今年來大升逾 6％，來到 30 元關卡令外銷業吃不消。葉倫公開發言捍衛金融監理與川普劃清界限，看來明年 2 月會離開聯準會。出身華爾街現任白宮經濟顧問的柯恩有機會接任 FED 主席，恐怕美元走勢將倒向企業需求，換言之持續走軟來增加美國出口及就業。我擔心明年台幣升值到 28～29 元價位，台灣央行總裁也要換人，台幣波動幅度會比彭淮南時代來得大。同時今年大陸 19 大結束，人行行長周小川傳換人，人民幣也波動區間擴大，明年人民幣對美元將大幅升值。其實今年來人民幣對美元已升值逾 4％，暗示從 2014 年來的貶值落幕，大陸 19 大行情靜悄悄點火人民幣漲勢，同時陸股也沖上 2 年高點。上證指數站上 3300 點重大關卡，預告 19 大行情到來。

19 大鋼鐵減產

大陸 19 大肯定是影響股匯市的大事，像美國、台灣的總統大選一樣。19 大時程未公布，推測在 11 月 15 日左右，因為官方下令河北省煤、鐵業冬季減產高達 50％，用意是 19 大召開的北京方圓數百公里霾害減輕。光是唐山市鋼鐵產量是河北省的 1/4，河北又是全中國超過一半，唐山年產量相當美國，可見中央出手很重。

如今兩岸關係冰冷，大陸 19 大行情對台股僅少數加分。陸客不來台灣觀光、餐飲股漲不動，白為民不再來採購，面板雙虎空有龐大盈餘股價永遠 10 餘元。大陸證券、金融股開始受惠股匯雙漲，但連結台股金融股，頂多國泰金 (2882)、富邦金 (2881) 漲一波而已。

立訊、丘鈦

我評估大陸 19 大行情只會引動台股兩種股票。第一種是與大陸指標性企業深度合作，例如大陸第一大連接器立訊，與美律 (2439)、康控 - KY(4943) 策略聯盟爭取更多的蘋果供應鏈訂單。美律、康控今年以來大漲 98％及 238％，對比立訊今年來上漲 100％，發現美律、康控漲幅太大，利用蘋果 i8 發布利多逢高調節。大陸第二大鏡頭廠丘鈦投資新鉅科 (3630) 獲准，新鉅科尚未出現重大盈餘，但今年來已「預支」大漲 231％，丘鈦是今年港股的大黑馬大漲 380％，顯然新鉅科是沾光。

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