滬深盤前─雄安新區概念受關注 風險偏好升高

清明小長假結束，成立雄安新區的消息令市場為之雀躍，本周初港股和美股市場均對此有明顯反映，A 股市場今 (5) 日開盤之後，大概率出現雄安新區概念的上漲行情。分析人士認為，這或將重新提升風險偏好，對市場短期趨勢帶來積極影響。

近期，A 股市場風險偏好明顯回落，前期主導板塊紛紛回檔。雄安新區的設立顯然引發了投資者的濃厚興趣，A 股尚在清明小長假中未開市交易，不過資金躍躍欲試，在港股和美股市場已經展開了佈局賽跑，相關概念明顯大漲。

在香港上市的京津冀相關概念股出現急升。其中，金隅股份 (2009-HK) 盤中大漲超過 40%，收盤時漲幅收窄，但仍錄得 34.67% 的漲幅，成為當日漲幅最大的主機板個股，成交額放出近幾年罕見的巨量；天津港發展 (3382-HK) 錄得近 16% 漲幅，天津創業環保股份 (600874-CN) 上漲 12.11%。同時，基建建材等相關股也受到資金追捧，例如中國中冶 (601618-CN)、中國建材 (3323-HK) 及昆侖能源 (0135-HK) 均上漲超過 7%。

不僅如此，雄安新區概念蔓延至在美上市的中概股，中國汽車物流飆漲 21.85%，報 1.84 美元；英利綠色能源攀上漲 17.51%，報 2.55 美元。據悉，中國汽車物流位居天津，是中國頂級豪華車經銷商之一；英利綠色能源系辦公地位於河北保定市太陽能公司。

相關消息指出，設立雄安新區對於集中疏解北京非首都功能，探索人口經濟密集地區優化開發新模式，調整優化京津冀城市佈局和空間結構，培育創新驅動發展新引擎，有重大現實意義。由此，券商認為，雄安新區涉及範圍較廣，將帶來多方面的佈局機會。

中證網 5 日援引廣發證券指出，雄安新區的設立或將成為改變「風險偏好」的重要因素。投資者一般在中長期預期改善的時候才會提升風險偏好，而在國內來看對投資者中長期預期影響最大的是改革轉型進程，而改革轉型的進程最終又會落實在具體政策上是否有突破。

雄安新區設立之後，接下來將有密集的配套政策出臺，當盈利和利率趨勢陷入「鈍化」之後，這就有望改善沉寂多時的「風險偏好」，為短期市場趨勢帶來向上突破的力量。從結構上來看，建議關注與雄安新區相關的基建、環保、地產等行業個股。

中信證券指出，雄安新區定位高、立意遠、執行強，有望接棒新疆振興主題，而且與受到 5 月份峰會影響的「一帶一路」概念一起，成為 4 月份週期板塊情緒的重要催化劑。

興業證券指出，雄安新區設立意義重大，京津冀協同發展邁出重要一步，建議投資者關注地產、建材、鋼鐵、交運等方面機遇，尤其是產業轉移會給地產股帶來豐富投資機會。

資金面方面，經過連續高位滯漲之後，上周 A 股市場選擇向下調整，兩融餘額也由升轉降，3 月 30 日的兩融餘額為 9299.61 億元 (人民幣，下同)，跌破 9300 億元整數關口。3 月 31 日至截稿時的深市兩融餘額尚未公佈，但從滬市兩融餘額來看，繼續回落是大概率事件。