〈英國脫歐〉大摩獨唱高調：蘇脫英愈硬 英脫歐就愈軟 對英鎊反而是利多

英國正式啟動脫歐談判，加上蘇格蘭議會支持獨立公投，市場普遍不看好英鎊，但摩根士丹利（Morgan Stanley）則認為，英鎊空頭規模已達到極限，空頭再增加有限，力排眾議，認為蘇格蘭公投反而對英鎊是一項利多。

摩根士丹利（Morgan Stanley）全球貨幣策略 Hans Redeker 指出，蘇格蘭舉行二次脫英公投，若「英脫歐」態度強硬，可能強化「蘇脫英」的意願，這樣將使得英國脫歐在態度上有所顧忌，從這個角度來看，「蘇脫英」公投對英鎊反而是項利多。

摩根士丹利強調，英國對脫歐開出的條件顯示態度已軟化，值得投資人注意。例如：英國不再堅持脫離歐洲法院的管轄範圍；不再堅決反對繳納「脫歐費」；維持歐盟市場准入權也放在優先討論的議程上，對英鎊來說，都是有利的題材。

從籌碼面來看，上周公布的 CFTC 持倉資料顯示，英鎊淨空單小增 727 口，來到 10 萬 7844 口，仍處於歷史高檔區，龐大的英鎊空頭部位，使得空頭獲利了結平倉的可能性大增。    

英鎊兌美元近期一度反彈至 1.256 附近，企圖回到「硬脫歐」前的價位，Redeker 樂觀預估，若英國和歐盟達成貿易協議，將有助於英鎊反彈。