中國銀監會：擇機降存準率 對沖MLF和PSL放出的銀根

中國銀監會國有重點金融機構監事會主席于學軍昨 (28) 日指出，應在適當時機調低銀行存款準備金率，適度對沖由 MLF(中期借貸便利) 和 PSL(抵押補充貸款) 投放出去的基礎貨幣，進行合理有效的切換。

《星島日報》援引于學軍表示，今年 13% 的 M2 貨幣供應量目標顯然已經過高、甚至有些離譜，今年以來宏觀調控之所以出現反覆，貨幣信用投放過度、資產泡沫化、通膨重現，與 M2 調控目標定位過高有關。于學軍說，中國銀行業存款準備金率很高，大銀行仍然保持在 17.5%，全世界重要經濟體系的銀行存款準備金率也沒有這麼高，所以中國可以下調的空間很大。

此外，調低存款準備金率而釋出的基礎貨幣，仍主要是收購外匯儲備的資金，以及美元等外幣做儲備為基礎，對人民幣有保值的作用，即所謂貨幣錨的作用，這對人民幣匯率減輕貶值的壓力有好處。另一方面，MLF 和 PSL 這些新型政策工具更宜於在存款準備金率降到低位之後才使用，而不適宜於在降低之前大量使用。