雖然本屆美國總統當選人川普 (Donald Trump) 在許多言論和政策上，有頗具爭議的一面，也有著令人期待的一面，但週一 (14 日) 美國聯準會 (Fed) 達拉斯分行主席 Robert Kaplan 直言，現在就談論「川普新政」可能對未來造成的助益或衝擊，恐怕仍是言之過早。

川普 (Donald Trump) 的權力移交團隊，上週四 (10 日) 在一份聲明上宣布，川普在就任之後將執行的「九大新政」政策框架，其中較引人注目的包括：(1) 在美墨邊境築一道隔離牆，防堵非法移民流入、(2) 廢除陶德法案 (Dodd- Frank Act)，放鬆對金融業的監管力道、(3) 執行貿易保護政策等。

一些經濟學家對此擔憂，川普欲計劃在邊境築牆及施行貿易保護，這很可能將造成美國與貿易夥伴國的外交關係緊張；而廢除陶德法案一直以來就是川普的政見，美國總統歐巴馬 (Barack Obama) 此前即曾於六月中旬大肆抨擊，川普要放鬆對華爾街的監管，似乎是已經忘記 2008 年金融海嘯帶給美國的教訓，歐巴馬當時表示，川普此舉，根本是瘋了。

雖然「川普新政」仍存有許多疑慮，但是 Fed 達拉斯分行主席 Robert Kaplan 認為，川普在九大新政的政策框架上，廣泛推崇政府擴大財政支出政策，增設美國的基礎建設，如機場、道路、鐵路等等，這是一個非常好的作法，因為美國基礎建設的投資力道，長久以來便是一直不足。

Robert Kaplan 直言，過往由「貨幣政策」來推升美國經濟的年代，已經是實實在在地過去了，未來的美國經濟，將會藉由「財政政策」來拉動，並帶領美國經濟走向另一個歷史新頁。

但是 Robert Kaplan 仍強調，目前 Fed 仍是繼續維持 2017 年美國 GDP 成長率為 2% 的估值不變，Kaplan 認為，目前川普還尚未走馬上任，現在就預判「川普新政」能更強力地促進美國經濟增長，可能還是言之過早。

Fed 將在「不遠的未來」進行升息！

同時 Robert Kaplan 在週一的專訪上亦提及，自川普當選第 45 屆美國總統以來，美國公債殖利率全線出現暴漲，週一 (14 日) 兩年期、十年期、三十年期美債殖利率又再度刷下波段新高，意味著美債價格無論是短、中、長天期，已出現全面性的崩盤下殺。

Robert Kaplan 分析，此一現象主要是因為市場預期川普新政府將會擴大美國的債務赤字、實行財政刺激政策所致，但 Kaplan 認為，目前債市的現象並未改變 Fed 的升息步伐，不遠的未來 Fed 將會再度進行升息，而未來 Fed 的貨幣政策，仍會繼續依傍著美國經濟數據而行，維持漸進式的升息循環。

Robert Kaplan 目前在 2016 年的 FOMC 聯邦公開市場委員會上並未擁有投票權，但 2017 年 Kaplan 將能在 FOMC 上獲得投票權。

「我認為 Fed 將在不遠的未來進一步離開寬鬆政策，但是 Fed 的升息速度能將會繼續維持漸進式升息，這主要是因為目前全球經濟成長力道，仍是十分疲軟。」Robert Kaplan 說道。