在印度政府宣布作廢 500 盧比及 1000 盧比紙鈔後，大筆資金進入珠寶店購買金飾，印度金價一夜之間暴漲超過 40%。由於交易過熱，而舊鈔已廢除使用，印度所得稅部門 (Income Tax department) 周四宣布，將針對孟買、德里及部分旁遮普省珠寶商進行調查。

印度媒體指出，部分珠寶店伺機哄抬，收取禁用的紙鈔，以高達 60% 溢價銷售黃金，獲取非法暴利。中央直接稅務局 (CBDT) 局長 Sushil Chandra 拒絕透露調查細節，僅表示正在監查非法交易，誠實的納稅人沒有什麼可擔心的。

為打擊黑錢及偽鈔，印度總理莫迪 (Narendra Modi) 周二 (8 日) 突然宣布，要作廢 500 盧比及 1000 盧比紙鈔，往後禁止流通，必須存入銀行或郵局回收，9 日銀行停業一天以做準備。消息引發印度各大城市 ATM 提款機前湧入排隊人潮，銀樓門庭若市，某些珠寶店在午夜之後仍繼續營業。

《印度時報》報導，部分消費者透過電話交易，消費 1.5 萬至 20 萬盧比金額的黃金首飾。在周二公告前，黃金價格為每 10 克 30500 盧比，但是周三價格暴漲，來到每 10 克 3.3 萬至 4 萬盧比。

印度納西克珠寶商協會主席 Rajendra Odhekar 則說，由於金價波動過大，不少人還帶了  500 盧比及 1000 盧比紙鈔要來交易，因此商店雖然開門，但沒有賣出金飾。他呼籲市民不要恐慌，銀行很快就能回復運作，狀況在 4-5 天內就能解決。

消息來源說，人們因為不知該如何處置舊鈔，試圖利用黃金交易來解決。因為他們不能存過多貨幣，一旦這麼做，這些錢可能被政府認定為非法，並課徵 200% 的罰款。

500 及 1000 盧比的價格，約合 7.53 及 15 美元。