美選後佈局 摩根：全球股、美國高收益債、亞股是機會

美國總統大選結果 9 日正式揭曉，川普意外勝出讓全球金融市場遭遇震盪亂流，首當其衝的亞股 9 日全面走跌，也使美國公債等避險資產需求攀升。摩根投信分析，由於大選結果出乎市場預期，金融市場震盪恐加大，未來 3 天到一周內，市場恐將持續消化負面情緒，造成波動加大，此時，建議投資人可納入絕對報酬策略，透過多空策略操作，降低與市場連動。

不過，歷史經驗亦顯示，不論是全球股、美國高收益債、還是亞股，選舉年度 12 月平均漲幅仍有 2.51% ~ 3.93% 的水準，若市場短線拉回整理，反而提供投資人不錯進場布局時機。

摩根策略總報酬基金經理人泰利博 ‧ 謝克 (Talib Sheikh) 分析，由於此次大選結果超乎市場預期，考量川普常有意外之舉，且恐令貿易保護主義抬頭，金融市場震盪加大難免，且日後仍有美國聯準會升息與否、義大利 12 月憲改公投、英國脫歐進程等變數，潛在風險事件可能為市場再添波動，收益型資產可望提供相對穩定的報酬來源，因此，在資產配置上建議投資人短線應核心布局波動更小的收益產品。

觀察自 2000 年來最近 4 屆美國總統大選後，摩根策略總報酬基金經理人泰利博 ‧ 謝克 (Talib Sheikh) 說明，受惠於政局不確定性消弭以及傳統消費旺季等利多加持，MSCI 世界指數當年度 12 月平均漲幅達 2.51%，尤其是受惠成長力道強勁的 MSCI 亞太 (不含日本) 指數，單月漲幅更逼近 4%；而向來和美國景氣具高連動性的 JP Morgan 美國高收益債指數也有 2.47% 的漲升行情，且 3 者 12 月正報酬機率 100%，後市相當值得期待，投資人不必過於悲觀，若選後短線市場出現非理性波動，投資人反可逆勢尋求進場時點。

 

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ‧ 庫克 (Robert Cook) 強調，政治議題對金融市場形成的波動往往短暫，對景氣影響也相對有限，回顧今年 6 月市場於英國確定公投脫歐後雖短線重挫，但隨即反轉上漲，對照最新英國第 3 季 GDP 年增率 2.3%，是過去一年最大增幅，證明英國脫歐公投未對景氣產生明顯負面影響。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ‧ 庫克 (Robert Cook) 認為，預料恐慌情緒緩解後，市場焦點將重回基本面。回顧自 1996 年以來過去 5 次美國總統大選後美國高收益債表現，受惠於傳統消費旺季，JPMorgan 美國高收益債券指數 12 月正報酬機率百分百，再者，全球景氣穩定向上，有助於企業繼續保持健康的資產負債表，並產生穩定的現金流。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 認為，眼見接下來市場不確定性仍高，預料市場波動幅度將不小，亞太高息股因有股息支撐保護，於市場波動劇烈時較能抗跌跟漲，在市場震盪投資高息股反而贏面較大，因此建議投資人可以將亞太高息股納入投資組合中。